Δύσκολες αποδείχθηκαν οι τελευταίες μήνες για την Oracle, παρά την ανάθεση στους Clay Magouyrk και Mike Sicilia των νέων διευθυντικών ρόλων, με στόχο την επίλυση των προβλημάτων που ταλανίζουν την εταιρεία. Παρά την ελπίδα ότι οι νέοι ηγέτες θα προσφέρουν μια νέα προοπτική, οι μετοχές της Oracle έχουν υποστεί πτώση 30% από την αρχή του τριμήνου.
Μέχρι στιγμής, οι μετοχές κατευθύνονται προς τη μεγαλύτερη πτώση τους από το 2001, καθώς απομένουν μόλις τέσσερις ημέρες διαπραγμάτευσης. Η εταιρεία φαίνεται να έχει εισέλθει σε μια περίοδο που θυμίζει τις μέρες της κατάρρευσης των dot-com.
Επιφυλακτικότητα για την Oracle
Η αβεβαιότητα των επενδυτών σχετικά με την ικανότητα της Oracle να επενδύσει στην απαιτούμενη υποδομή των data centers για την OpenAI, που είναι ο πάροχος του ChatGPT, είναι ιδιαίτερα έντονη. Ο Σεπτέμβριος είδε τη συμφωνία ύψους 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων να προκαλεί ερωτήσεις για το πώς η Oracle θα μπορέσει να επενδύσει στην απαραίτητη υποδομή.
Σε πρόσφατη ανακοίνωση, η Oracle δημοσιοποίησε τριμηνιαία έσοδα και ελεύθερες ταμειακές ροές που ήταν χαμηλότερα από τις προσδοκίες του κοινού. Ο νεοδιορισθείς οικονομικός επικεφαλής, Doug Kehring, δήλωσε ότι αναζητά κεφαλαιουχικές δαπάνες ύψους 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το οικονομικό έτος 2026, αυξημένες κατά 43% σε σύγκριση με προηγούμενα σχέδια.
Ταυτόχρονα, η Oracle στοχεύει σε μισθώσεις ύψους 248 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την ενίσχυση της υποδομής του cloud, εκτός από την ανέγερση νέων data centers.
«Η Oracle θα αναγκατεί να κατασκευάσει πέντε data centers, καθένα από τα οποία θα είναι από τα μεγαλύτερα στον κόσμο»
Δαπάνες, κόστη και χρέη
Η σοβαρή αυτή ανάπτυξη φέρει μαζί της γιγάντια κόστη και χρέη. Τον Σεπτέμβριο, η Oracle άντλησε 18 δισεκατομμύρια δολάρια σε μια πώληση μαζικών ομολόγων, μια από τις μεγαλύτερες εκδόσεις στον τομέα της τεχνολογίας. Μετά την ανακοίνωση της χρηματοδότησης, ο Kehring υποσχέθηκε ότι θα διατηρήσει την αξιολόγηση χρέους επενδυτικής βαθμίδας της Oracle.
Ωστόσο, οι επικριτές ανησυχούν και στοιχηματίζουν κατά της ικανότητας της Oracle να ανταποκριθεί σε αυτές τις υποχρεώσεις, οδηγώντας σε αύξηση των τιμών των συμβολαίων πιστωτικού κινδύνου (credit default swaps).
«Με την Oracle να διατηρεί μόλις μια αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας, ανησυχούμε για την ικανότητά της να εκπληρώσει αυτές τις υποχρεώσεις», σημείωσαν οι αναλυτές της DA Davidson.
Αναζητώντας την αισιοδοξία
Η νέα ηγεσία των Magouyrk και Sicilia αναλαμβάνει τα ηνία σε μια περίοδο που φαίνεται να είναι ευνοϊκή.
Λίγες εβδομάδες πριν από την ανάληψη της ηγεσίας, η Oracle δημοσίευσε ένα αξιοσημείωτο ανεκτέλεστο υπόλοιπο εσόδων 359%, κυρίως λόγω της συνεργασίας της με την OpenAI. Αυτή η σύμπραξη είχε χαιρετιστεί ως θετική ένδειξη, ενώ η εταιρεία δεν εμφανίστηκε στη λίστα του Gartner με τους κορυφαίους προμηθευτές υποδομών cloud.
Μετά την ανακοίνωση της συμφωνίας OpenAI στο τέλος Σεπτεμβρίου, η μετοχή της Oracle εκτοξεύτηκε κατά 36%, σημειώνοντας μια από τις μεγαλύτερες ανόδους από την IPO της το 1986, αγγίζοντας 345,72 δολάρια.
Ο Zachary Lountzis, αντιπρόεδρος της Lountzis Asset Management, ανέφερε στο CNBC ότι «τα 340 δολάρια ήταν ακραία» και ότι διατήρησε τη θέση του στις μετοχές της Oracle αξίας 25 εκατομμυρίων δολαρίων.
Από εκείνη τη στιγμή, ωστόσο, η μετοχή έχει χάσει το 43% της αξίας της, κλείνοντας την Τετάρτη στα 197,49 δολάρια. Παρ’ όλα αυτά, υπήρξε μια μικρή ανάκαμψη την Παρασκευή, λόγω της ανακοίνωσης της TikTok για πώληση των αμερικανικών της δραστηριοτήτων στην Oracle και σε άλλους επενδυτές, καθώς η Oracle παρέχει εδώ και χρόνια υπηρεσίες cloud στην TikTok.
Ο Λάρι Έλισον, συνιδρυτής και πρόεδρος της Oracle
Ο ρόλος του Έλισον
Ο Lountzis ανέφερε ότι η ομάδα του αγόρασε για πρώτη φορά μετοχές της Oracle το 2020, όταν η μετοχή ήταν κάτω από τα 60 δολάρια. Διατήρησαν το μερίδιό τους κατά τη διάρκεια των πρόσφατων μεταβολών της αγοράς, επενδύοντας σε επιπλέον περίπου 30.000 μετοχές στο πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους.
Η εμπιστοσύνη του Lountzis στην Oracle βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στον Λάρι Έλισον, ο οποίος ίδρυσε την Oracle το 1977 και είναι πλέον ο δεύτερος πλουσιότερος άνθρωπος στον κόσμο, σύμφωνα με το Bloomberg.
«Είναι εκπληκτικό το πόσες φορές κανείς έχει χάσει στοιχηματίζοντας εναντίον του Λάρι τα τελευταία 50 χρόνια», τονίζει ο Lountzis: «Έχει την ικανότητα να βλέπει το μέλλον».
