Το δολάριο έκλεισε το 2025 με την μεγαλύτερη ετήσια πτώση που καταγράφηκε τα τελευταία οκτώ χρόνια, ενώ οι επενδυτές αναμένουν περαιτέρω πτώση αν ο επόμενος πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ προχωρήσει σε μεγαλύτερες μειώσεις επιτοκίων, όπως υποδεικνύουν οι τρέχουσες προβλέψεις.
Ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot Index σημείωσε πτώση περίπου 8% φέτος, με τους επενδυτές να στοιχηματίζουν σε πρόσθετες απώλειες. Μετά την πτώση που προκάλεσε η επιβολή δασμών από τον πρώην πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ τον Απρίλιο, το δολάριο δεν κατάφερε να ανακάμψει σημαντικά, κυρίως λόγω των προσδοκιών ότι ο Τραμπ θα επιλέξει έναν μετριοπαθή διάδοχο του απερχόμενου προεδρεύοντος της Fed, Τζέρομ Πάουελ, του οποίου η θητεία λήγει φέτος.
«Ο σημαντικότερος παράγοντας για την πορεία του δολαρίου στο πρώτο τρίμηνο θα είναι η Fed», δήλωσε ο Yusuke Miyairi, στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος της Nomura. «Δεν φαίνεται να είναι μόνο οι συνεδριάσεις των Ιανουαρίου και Μαρτίου, αλλά και το ποιος θα είναι ο νέος πρόεδρος της Fed μετά τη λήξη της θητείας του Πάουελ».
Προβλέψεις για το 2026
Καθώς οι δυο μειώσεις επιτοκίων έχουν ήδη προβλεφθεί για φέτος, η πολιτική της Fed φαίνεται να αποκλίνει από εκείνη άλλων ανεπτυγμένων χωρών, γεγονός που μειώνει την ελκυστικότητα του δολαρίου. Σύμφωνα με στοιχεία από την Επιτροπή Εμπορίας Προθεσμιακών Συμβολαίων Εμπορευμάτων (CFTC), οι επενδυτές αύξησαν τις αρνητικές τους προβλέψεις για το δολάριο κατά την εβδομάδα που έληξε στις 23 Δεκεμβρίου. Οι επιλογές δείχνουν περαιτέρω αδυναμία του δολαρίου τον Ιανουάριο, με μια συγκράτηση πιθανών απωλειών τους επόμενους μήνες.
Το ευρώ κατέγραψε αύξηση έναντι του δολαρίου, καθώς οι ήπιες πληθωριστικές πιέσεις και οι επικείμενες αυξήσεις στην ευρωπαϊκή αμυντική δαπάνη διατηρούν τις προβλέψεις για μείωση επιτοκίων στην ευρωζώνη κοντά στο μηδέν. Στο μεταξύ, οι επενδυτές στον Καναδά, τη Σουηδία και την Αυστραλία στοιχηματίζουν σε αυξήσεις επιτοκίων.
Ο δείκτης του δολαρίου παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητος την Τετάρτη, μετά από αύξηση 0,2% νωρίτερα, ενώ τα στοιχεία από το Υπουργείο Εργασίας έδειξαν ότι οι αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας στις ΗΠΑ μειώθηκαν στην τελευταία εβδομάδα σε ένα από τα χαμηλότερα επίπεδα του έτους. Ωστόσο, ο δείκτης του δολαρίου υποχώρησε κατά 1,2% τον Δεκέμβριο.
Οι σκέψεις του πρώην προεδρεύοντα
Ο Ντόναλντ Τραμπ πρόσφατα υπαινίχθηκε ότι έχει προτιμώμενο υποψήφιο για τη διαδοχή του Πάουελ, αλλά δεν βιάζεται να το ανακοινώσει — ενώ παράλληλα σκέφτεται την απομάκρυνση του σημερινού επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας.
Ο διευθυντής του Εθνικού Οικονομικού Συμβουλίου, Κέβιν Χάσετ, θεωρείται ο επικρατέστερος υποψήφιος, ενώ ο Τραμπ έχει εκφράσει επίσης ενδιαφέρον για τον πρώην διοικητή της Fed, Κέβιν Γουόρς. Οι διοικητές της Fed, Κρίστοφερ Γουόλερ και Μισέλ Μπόουμαν, καθώς και ο Ρικ Ρίντερ της BlackRock, θεωρούνται επίσης υποψήφιοι.
«Ο Χάσετ θα ήταν περισσότερο ή λιγότερο αποδεκτός, καθώς είναι ο επικρατέστερος υποψήφιος εδώ και αρκετό καιρό. Ωστόσο, ο Γουόρς ή ο Γουόλερ πιθανότατα δεν θα προχωρούσαν τόσο γρήγορα σε περικοπές, κάτι που θα ήταν καλύτερο για το δολάριο», δήλωσε ο Άντριου Χάζλετ, έμπορος συναλλάγματος στην Monex Inc..
