Το ελληνικό χρηματιστήριο εισέρχεται στο 2026 με ανανεωμένη δυναμική, υποστηριζόμενο από σημαντικές διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, ισχυρότερη διεθνή αναγνωρισιμότητα και βαθύτερη ενσωμάτωσή του στις υποδομές της ευρωπαϊκής αγοράς, σύμφωνα με την Beta Securities. Η συγκεκριμένη εταιρεία αναδεικνύει στα κορυφαία picks της για το νέο έτος τις Alpha Bank (τιμή στόχο 4,17 ευρώ), Πειραιώς (τιμή στόχο 8,59 ευρώ), Eurobank (τιμή στόχο 4,12 ευρώ), ΔΕΗ (τιμή στόχο 24,4 ευρώ), ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (τιμή στόχο 32,1 ευρώ), Jumbo (τιμή στόχο 39 ευρώ) και Παπουτσάνη (τιμή στόχο 5,2 ευρώ).
Σύμφωνα με την Beta Securities, η διαρκής διαδικασία προσαρμογής στην Euronext αποτελεί έναν από τους πιο σημαντικούς σταθμούς για το Χρηματιστήριο Αθηνών, έπειτα από περισσότερη από μία δεκαετία. Οι αλλαγές αυτές ενδυναμώνουν την προσβασιμότητα της αγοράς, τα τεχνολογικά πρότυπα και τη γενικότερη ανταγωνιστικότητα. Η μετάβαση αυτή έχει τροφοδοτήσει το ενδιαφέρον των ξένων επενδυτών, τοποθετώντας τη χώρα πιο σταθερά στο οικοσύστημα των ανεπτυγμένων ευρωπαϊκών αγορών κεφαλαίων.
Η ελληνική αγορά το 2025 παρουσίασε δραστική βελτίωση στη δραστηριότητα και ρευστότητα, με τον μέσο ημερήσιο τζίρο να καταγράφει άλμα 56,6% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Αυτή η αύξηση αντανακλά τόσο την εγχώρια συμμετοχή όσο και την επέκταση της βάσης των διεθνών θεσμικών επενδυτών. Η ενίσχυση των εταιρικών κερδών, η αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας του ελληνικού δημοσίου και η γενικότερη σταθερότητα του μακροοικονομικού πλαισίου δημιουργούν ένα πιο υγιές περιβάλλον συναλλαγών.
Παρά τη μακροχρόνια περίοδο περιορισμένης δραστηριότητας, η δυναμική των IPO εμφανίζεται έναντι, με πολλές μεσαίες και αναπτυξιακές εταιρείες να εξετάζουν την πιθανότητα εισαγωγής στο Χρηματιστήριο. Το pipeline για τα έτη 2025–2026 φαίνεται ισχυρό, καθώς οι βελτιωμένες εκτιμήσεις μετοχικών αποτιμήσεων και τα αυστηρότερα πρότυπα διακυβέρνησης ενισχύουν τη ζήτηση από ιδιωτικές εταιρείες που αναζητούν κεφάλαιο για την επέκταση τους.
Η εποχή Euronext για το Χρηματιστήριο Αθηνών
Μια σημαντική εξέλιξη του 2025 ήταν η απόκτηση ποσοστού 74% στα Ελληνικά Χρηματιστήρια από την Euronext, με τη διαδικασία να ολοκληρώνεται μέσω της απορρόφησης των μειοψηφούντων μετόχων το 2026, σύμφωνα με την Beta Securities. Η αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς από την FTSE Russell από την κατηγορία «Advanced Emerging Market» σε «Developed Market», που θα τεθεί σε εφαρμογή από τις 21 Σεπτεμβρίου 2026, σηματοδοτεί επίσης τη αρχή της μετάβασης.
Με βλέμμα στο 2027, το Χρηματιστήριο Αθηνών αναμένεται να επιτύχει καθεστώς αναπτυγμένης αγοράς σε όλους τους κυριότερους δείκτες, με τον πιο σημαντικό τον MSCI, των οποίων οι δείκτες παρακολουθούνται από πάνω από 70% των διεθνών επενδυτικών κεφαλαίων.
Το 2025, το Χρηματιστήριο Αθηνών κατέγραψε την πιο ενεργή χρονιά από το 2008, με τον αριθμό των ενεργών επενδυτικών λογαριασμών να αυξάνεται κατά 15,5%, φτάνοντας τις 28,8 χιλιάδες.
Για τις ελληνικές τράπεζες
Το 2025 υπήρξε εξαιρετική χρονιά για τις ελληνικές τράπεζες, οι οποίες εισέρχονται στο 2026 έχοντας διατηρήσει το momentum τους. Η δεκαετία που πέρασε, γεμάτη από διαδικασίες αναδιάρθρωσης και στρατηγικές αλλαγές, έχει δημιουργήσει έναν τομέα που συνδυάζει κλίμακα, κερδοφορία και αξιοπιστία, καταλαμβάνοντας θέσεις που θα φάνταζαν αδύνατες πριν από χρόνια. Οι τράπεζες είναι εξαιρετικά δραστήριες, ιδίως στον τομέα των συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A), επιβεβαιώνοντας την πρόθεσή τους να επενδύσουν και να αναπτυχθούν.
Το κεντρικό ερώτημα για την Beta Securities είναι αν αυτές οι τράπεζες μπορούν να διατηρήσουν τη δυναμική τους. Έχουν τα μέσα για να συνεχίσουν; Θα είναι το 2026 μια αναλόγως ισχυρή χρονιά;
Οι απαντήσεις βρίσκονται στα θεμελιώδη, τονίζει η Beta Securities. Το μακροοικονομικό περιβάλλον παραμένει υποστηρικτικό, με ανάπτυξη στον τομέα της πιστωτικής επέκτασης και σταθερότητα στα επιτόκια. Η κερδοφορία αναμένεται να παραμείνει ισχυρή, με σταθερές κεφαλαιακές βάσεις, ελεγχόμενο κόστος κινδύνου και αυξανόμενα έσοδα από προμήθειες, που γίνονται όλο και πιο σημαντική πηγή εισοδήματος.
Οι εξαγορές του προηγούμενου έτους θα αποδείξουν την αξία τους, καθώς οι συνέργειες εσόδων αρχίζουν να εμφανίζονται, ιδιαίτερα στον τομέα της ασφάλισης. Υπάρχουν ιδιαίτερες προσδοκίες για περισσότερες εξαγορές το 2026, καθώς μόνο ένα μέρος του κλάδου έχει υλοποιήσει στρατηγικές κινήσεις, ενώ η διείσδυση της bancassurance παραμένει σε χαμηλά επίπεδα.
Συμπερασματικά, η Beta Securities εκτιμά ότι το 2026 θα είναι μια χρόνια ισχυρή για τις ελληνικές τράπεζες, οι οποίες θα συνεχίσουν να ενισχύονται και να αναπτύσσονται, με τις Alpha Bank, Eurobank και Τράπεζα Πειραιώς να παραμένουν οι κορυφαίες επιλογές για τους επενδυτές, προσφέροντας ήπια ανατίμηση στις τιμές στόχων τους.
