Το 2025 αποδείχθηκε να είναι μια χρονιά ρεκόρ για τις mega-deals, καθώς οι μεγάλες επιχειρηματικές συμφωνίες επανήλθαν με εντυπωσιακή δύναμη. Το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης προετοιμάζεται ήδη για ένα νέο κύμα συμφωνιών που αναμένεται να συνεχιστεί το 2026.
Σύμφωνα με στοιχεία του Χρηματιστηρίου του Λονδίνου (LSEG), που χρονολογούνται από το 1980, φέτος ανακοινώθηκαν παγκοσμίως 68 συναλλαγές αξίας 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων ή περισσότερο, σημειώνοντας έτσι ένα ιστορικό ρεκόρ, σύμφωνα με την Wall Street Journal. Αυτή η αύξηση οδήγησε το μέσο ετήσιο μέγεθος των συναλλαγών σε καινούρια ύψη, σχεδόν στα 227 εκατομμύρια δολάρια.
«Οι μεγάλες συναλλαγές είναι οι κινητήριοι μοχλοί της αγοράς. Όταν παρατηρείς τέτοιου είδους συναλλαγές, είναι ένδειξη της εμπιστοσύνης των διευθυντών και των διοικητικών συμβουλίων», τόνισε ο Ιβαν Φάρμαν, παγκόσμιος συνδιευθυντής του τμήματος συγχωνεύσεων και εξαγορών της Bank of America.
Αριθμός συμφωνιών με αξία μεγαλύτερη των 10 δισ. δολαρίων
Ο κ. Φάρμαν και η ομάδα του εκφράζουν αισιοδοξία ότι αυτή η δυναμική θα διατηρηθεί και το 2026, αναμένοντας περαιτέρω κινητικότητα σε όλους τους τομείς.
Η διατήρηση της δυναμικής των mega deals
Η δραστηριότητα φέτος αυξήθηκε καθώς οι ανησυχίες για τους δασμούς του πρώην Προεδρού Τραμπ υποχωρούσαν, με τραπεζίτες και δικηγόρους να δηλώνουν ότι αυτή η δυναμική δεν έχει επιβραδυνθεί. Σημειώνεται ότι έλαβαν ακόμα και μηνύματα από πελάτες την Ημέρα των Ευχαριστιών — μια μέρα που παραδοσιακά θεωρείτο «ιερή» για τη Wall Street.
Στον τομέα των μέσων ενημέρωσης, η Netflix προχώρησε σε συμφωνία 72 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την εξαγορά των στούντιο της Warner Bros. Discovery και της υπηρεσίας streaming HBO Max, αναγκάζοντας την Paramount να προχωρήσει σε εχθρική προσφορά ύψους 77,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων για ολόκληρη την εταιρεία.
Τον Ιούλιο, η Union Pacific συμφώνησε να αγοράσει την Norfolk Southern για 72 δισεκατομμύρια δολάρια, αποσκοπώντας στη δημιουργία του πρώτου διηπειρωτικού σιδηροδρόμου στις ΗΠΑ.
Μερικούς μήνες αργότερα, η Electronic Arts ανακοίνωσε ότι θα μετατραπεί σε ιδιωτική εταιρεία με συμφωνία ύψους 55 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Τον Νοέμβριο, η Kimberly-Clark, ιδιοκτήτρια της Huggies, υπέγραψε συμφωνία για την εξαγορά της Kenvue, κατασκευάστριας της Tylenol, για 40 δισεκατομμύρια δολάρια.
Επικρατεί η αισιοδοξία, αλλά με προσοχή
Ο Τζοναθαν Ντέιβις, εταιρικός εταίρος της Kirkland & Ellis, επεσήμανε ότι οι εταιρείες κινήθηκαν γρήγορα καθώς φοβούνται μην χάσουν τις ευκαιρίες. «Για πρώτη φορά εδώ και αρκετά χρόνια, υπάρχει αυξανόμενη αντίληψη ότι η αδράνεια μπορεί να προκύψει πλούσια σε κίνδυνο», τόνισε.
Παρ’ όλα αυτά, προειδοποίησε ότι υπήρξαν πολλές περιπτώσεις τα τελευταία χρόνια, κατά τις οποίες οι συναλλαγές φαινόταν να βρίσκονται κοντά, αλλά τελικά δεν ολοκληρώθηκαν. «Είμαι εξαιρετικά αισιόδοξος, αλλά με προσοχή», συνέχισε.
Το συνολο των deals, εξαγορών και συγχωνεύσεων έφτασε το 2025, τα 4,5 τρις δολάρια
Ο νομικός σύμβουλος της Wachtell, Lipton, Rosen & Katz ενημέρωσε τους πελάτες τους μέσω σημειώματος ότι σημαντικός αριθμός συναλλαγών φέτος οφειλόταν στην επένδυση των εταιρειών ιδιωτικού μετοχικού κεφαλαίου. Ορισμένες από τις σημαντικές συναλλαγές περιλάμβαναν την εξαγορά της εταιρείας γυναικείας υγείας Hologic από τις Blackstone και TPG.
Κρατικά επενδυτικά ταμεία: Αυξητική τάση
Η ομάδα της Wachtell παρακολουθεί με ενδιαφέρον τις προκλήσεις για το επόμενο έτος, όπως περισσότερες αποσχίσεις, αυξημένες συγχωνεύσεις και εξαγορές στον τομέα των κρυπτονομισμάτων, καθώς και μια μεγαλύτερη συμμετοχή των κρατικών επενδυτικών ταμείων, κυρίως από τη Μέση Ανατολή.
Συγχωνεύσεις και εξαγορές: μέσος ετήσιος όγκος (σε εκατ. δολάρια)
Σημάδι της αναμενόμενης άνθησης είναι ότι πολλές τράπεζες και δικηγορικά γραφεία, όπως η Wells Fargo και η Lazard συνεχίζουν να επενδύουν στην πρόσληψη ταλέντων, σύμφωνα με την WSJ.
Ορισμένοι διοικητές επιχειρήσεων και σύμβουλοί τους αρχίζουν να προσαρμόζονται στην πιο χαλαρή προσέγγιση που ακολουθεί η κυβέρνηση σχετικά με τις κανονιστικές ρυθμίσεις για τις συγχωνεύσεις, γεγονός που συμβάλλει στην αυξανόμενη δραστηριότητα. Ωστόσο, οι αναταράξεις παραμένουν υπονοούμενες.
«Η πιθανότητα ολοκλήρωσης μιας συμφωνίας έχει αυξηθεί σημαντικά σε σύγκριση με προηγούμενα χρόνια», υπογράμμισε ο Διευθύνων Σύμβουλος και Πρόεδρος της Lazard, Πίτερ Ορτζαγκ, ενώ προσέθεσε ότι και η πιθανότητα να εμπλακεί ο Λευκός Οίκος είναι επίσης αυξημένη.
Η Ευρώπη σε στάδιο ανησυχίας
Στην διεθνή σκηνή, ωστόσο, οι προοπτικές δεν είναι τόσο θετικές για την Ευρώπη. Η ήπειρος αυτή θεωρείται ο δεύτερος μεγαλύτερος προορισμός παγκοσμίως για αγοραστές, ακολουθώντας τις ΗΠΑ, και παραδοσιακά παίζει σημαντικό ρόλο στην πρόοδο των συμφωνιών.
Ωστόσο, η Ευρώπη δεν παρακολουθεί έχοντας τα ίδια νούμερα: φέτος η αύξηση ήταν 23%, με χαρακτηριστική τη συμφωνία ύψους 18 δισεκατομμυρίων δολαρίων μεταξύ της Keurig Dr Pepper και της JDE Peet’s, αλλά αυτό το ποσοστό παραμένει το χαμηλότερο παγκοσμίως ανάμεσα στις έξι μεγαλύτερες περιοχές συγχωνεύσεων και εξαγορών, σύμφωνα με τα στοιχεία της LSEG. Ο αριθμός των Αμερικανών αγοραστών που στρέφονται προς την Ευρώπη είναι στα χαμηλότερα επίπεδα από το 2020.
