Οι συμφωνίες για τα κέντρα δεδομένων (data centers) έχουν καταγράψει εντυπωσιακή αύξηση, φτάνοντας σε νέο ρεκόρ φέτος, γεγονός που αποδεικνύει την επείγουσα ανάγκη για κατασκευή υποδομών που απαιτούνται για τις ενεργοβόρες εργασίες της τεχνητής νοημοσύνης (AI).
Παρά τις ανησυχίες των επενδυτών για τις υψηλές αποτιμήσεις στο πεδίο της AI και την χρηματοδότηση που συνοδεύει την ταχεία επέκταση του τομέα των κέντρων δεδομένων, οι επενδύσεις συνέχισαν να ρέουν. Σύμφωνα με την S&P Global, πάνω από 61 δισεκατομμύρια δολάρια έχουν επενδυθεί φέτος στην αγορά των κέντρων δεδομένων, ελαφρώς αυξημένα από τα 60,8 δισεκατομμύρια δολάρια του προηγούμενου έτους, σε έναν κύμα που αποκαλείται «παγκόσμια κατασκευαστική φρενίτιδα».
Η αύξηση της χρηματοδότησης μέσω δανεισμού είναι καθοριστική για την καταγραφή αυτού του ρεκόρ, καθώς οι μεγάλοι παίκτες του κλάδου (hyperscalers) στρέφονται ολοένα και περισσότερο στις αγορές ιδιωτικών κεφαλαίων αντί να χρηματοδοτούν οι ίδιοι τις δαπανηρές υποδομές τους.
Ωστόσο, οι ανησυχίες για την αξία της τεχνολογίας που παρέχουν αυτά τα κέντρα δεδομένων δεν έχουν εξαφανιστεί. Χαρακτηριστικό είναι το παράδειγμα της Oracle, των μετοχών της οποίας σημειώθηκε πτώση 5% την Τετάρτη, μετά από αναφορά ότι η Blue Owl Capital απεσύρθη από συμφωνία χρηματοδότησης ενός κέντρου δεδομένων αξίας 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο Μίσιγκαν. Αν και η Oracle απέρριψε την αναφορά, η πτώση εντοπίστηκε επίσης στις μετοχές άλλων εταιρειών όπως οι Broadcom, Nvidia και Advanced Micro Devices, οδηγώντας τον δείκτη Nasdaq Composite σε πτώση 1,81%, καταγράφοντας την χειρότερη ημέρα του σε σχεδόν ένα μήνα.
ΟΙ ειδικοί της αγοράς, όπως ο Ιούρι Στρούτα, αναλυτής TMT στην S&P Global Market Intelligence, εκτιμούν ότι οι ανησυχίες για την τεχνητή νοημοσύνη και την Oracle είναι προσωρινές και δεν θα έχουν «μαζική επίδραση» στην ανάπτυξη των κέντρων δεδομένων και στις προοπτικές συγχωνεύσεων και εξαγορών στο κοντινό μέλλον.
«Η δυναμική του ανταγωνισμού μεταξύ των κορυφαίων παρόχων τεχνητής νοημοσύνης όπως η OpenAI, η Alphabet και η Anthropic εξελίσσεται γρήγορα και μπορεί να επηρεάσει την αγορά», τονίζει ο Στρούτα. «Παρ’ όλα αυτά, αναμένουμε τη συνεχιζόμενη αύξηση της ζήτησης για εφαρμογές AI έως το 2026».
Αισιοδοξία παρά τις προκλήσεις της αγοράς
Παρ’ όλα αυτά, αρκετοί αναλυτές διατηρούν θετική στάση για τον κλάδο των κέντρων δεδομένων. Η ING υπογραμμίζει ότι οι μακροπρόθεσμες τάσεις προμηνύουν υγιή επίπεδα επενδύσεων για το 2026, καθώς οι πρόοδοι στην τεχνητή νοημοσύνη και η αυξανόμενη δημόσια και ιδιωτική στήριξη για την ψηφιακή καινοτομία είναι ελπιδοφόρες.
«Η ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης έχει διττή όψη: ενισχύει την πρόοδο, όπως η ταχύτερη ανάπτυξη στην ιατρική, αλλά και δημιουργεί ανησυχίες για τη δημόσια ασφάλεια», δήλωσε ο Βιμ Στινμπάκερς, παγκόσμιος επικεφαλής των κέντρων δεδομένων στην ING, σε δηλώσεις του στο CNBC.
«Ωστόσο, η αποτίμηση της τεχνολογίας και των επιχειρηματικών μοντέλων παραμένει αβέβαιη. Η ερώτηση σχετικά με τα υψηλά επίπεδα επενδύσεων θα απαντηθεί στο μέλλον, όταν οι αβεβαιότητες μειωθούν και η χρησιμότητα των τεχνολογιών γίνει πιο σαφής».
Σύμφωνα με δεδομένα της S&P Global Market Intelligence, στους πρώτους 11 μήνες του τρέχοντος έτους, έχουν πραγματοποιηθεί περισσότερες από 100 συμφωνίες κέντρων δεδομένων, με συνολική αξία που ξεπερνά ήδη το σύνολο των συναλλαγών του 2024. Οι περισσότερες από αυτές τις συμφωνίες αναφέρονται στις ΗΠΑ, ακολουθούμενες από την περιοχή Ασίας-Ειρηνικού.
Η ανάπτυξη του τομέα στην Ευρώπη αναμένεται να είναι πιο αργή σε σχέση με άλλες περιοχές του κόσμου, αλλά δεν αποκλείεται μια αύξηση στη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών λόγω της έλλειψης ψηφιακών υποδομών, σημειώνει ο Στρούτα.
Η τάση ανάπτυξης στις ΗΠΑ φαίνεται να αφήνει την Ευρώπη «πολύ πίσω», όπως καταδεικνύει πρόσφατη έκθεση της ING, η οποία προβλέπει ότι οι επενδύσεις σε κέντρα δεδομένων στις ΗΠΑ θα μπορούσαν να είναι πενταπλάσιες. Παράλληλα, η Μέση Ανατολή φαίνεται να είναι ένας ανερχόμενος παίκτης στην αγορά, καθώς οι χώρες του Κόλπου επιδιώκουν να αναδειχθούν σε παγκόσμιο κόμβο για την τεχνητή νοημοσύνη.
Data centers: Διπλασιασμός ομολόγων το 2025
Σύμφωνα με την S&P, η έκδοση ομολόγων αναμένεται να διπλασιαστεί στα 182 δισεκατομμύρια δολάρια το 2025, από 92 δισεκατομμύρια δολάρια το προηγούμενο έτος. Επισημαίνεται ότι οι Meta και Google ήταν ανάμεσα στους πιο ενεργούς εκδότες, με την Meta να συγκεντρώνει περίπου 62 δισεκατομμύρια δολάρια από το 2022 — σχεδόν το μισό του συνολικού ποσού που εκδόθηκε μόνο το 2025.
Η Google και η Amazon επίσης συμμετείχαν ενεργά, συγκεντρώνοντας αντίστοιχα 29 δισεκατομμύρια και 15 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι hyperscalers συνεργάζονται επίσης με εργαστήρια τεχνητής νοημοσύνης για να αγοράσουν περιουσιακά στοιχεία, σε μία συνεργασία που υπογραμμίζει την ανάγκη για σημαντική χρηματοδότηση προκειμένου να καλυφθεί η αυξανόμενη ζήτηση.
Ο Στρούτα αναμένει αναζωογόνηση της επενδυτικής δραστηριότητας στον τομέα των κέντρων δεδομένων το 2026. «Θα ήταν έκπληξη αν οι υψηλές αποτιμήσεις γίνουν ακόμη υψηλότερες», τόνισε στο CNBC.
«Η κατασκευή νέων κέντρων δεδομένων μπορεί να επιβραδυνθεί προσωρινά λόγω περιορισμών στην ενεργειακή προμήθεια, καθιστώντας τα ήδη υπάρχοντα πιο πολύτιμα. Καθώς η διαθεσιμότητα κεφαλαίων για μεγάλα έργα παραμένει περιορισμένη, είναι πιθανό να δούμε περισσότερες πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων από εταιρείες που δεν θεωρούν τα κέντρα δεδομένων ως την κύρια δραστηριότητά τους».
Πηγή: ΟΤ
