- Big Pharma: Η πολιτική αλλαγή που άλλαξε τα δεδομένα
- Από την παχυσαρκία στην παραδοσιακή φαρμακευτική ανάπτυξη
- Η δύναμη της αποφυγής του «γκρεμού των διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας»
- Βιωσιμότητα και υπευθυνότητα στον τομέα
- Προκλήσεις και ευκαιρίες για τους υπόλοιπους
- 2026: Μια χρονιά με προοπτική για τις μεγάλες φαρμακευτικές
Μετά από μια περίοδο δύσκολης πολιτικής πίεσης και ανασφάλειας για τους επενδυτές, οι μεγαλύτεροι παίκτες στον τομέα της φαρμακευτικής επιστρέφουν δυναμικά στο προσκήνιο. Ο τομέας της φαρμακοβιομηχανίας δεν αποκομίζει μόνο κέρδη από τις τελευταίες τάσεις, όπως π.χ. τα φάρμακα αδυνατίσματος, αλλά κυρίως από τις σταθερές πωλήσεις καθώς και από την καινοτομία που προσφέρουν. Έκθεση της [Wall Street Journal](https://www.wsj.com) αναδεικνύει ότι η πραγματική δύναμη της Big Pharma έγκειται στην αποφυγή επικείμενων κινδύνων που αφορούν τις απώλειες των διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας.
Big Pharma: Η πολιτική αλλαγή που άλλαξε τα δεδομένα
Το 2025 ξεκίνησε κάτω από την απειλή αυστηρών πολιτικών τιμολόγησης φαρμάκων και πιθανών δασμών. Ωστόσο, προς το τέλος της χρονιάς, η κυβέρνηση Τραμπ υποχώρησε από τις σκληρές της θέσεις, ανοίγοντας το δρόμο για σημαντικές συμφωνίες με τις μεγάλες φαρμακοβιομηχανίες. Το αποτέλεσμα ήταν άμεσο και ενθαρρυντικό: οι επενδυτές άρχισαν να επανεκτιμούν τον κλάδο, ανακαλύπτοντας ευκαιρίες που είχαν προηγουμένως παραβλεφθεί.
Ο δείκτης [NYSE Arca Pharmaceutical](https://www.nyse.com) σημείωσε άνοδο 21% το 2025, υπερβαίνοντας την ανάπτυξη 16% του S&P 500, γεγονός που συνιστά σπάνια επιτυχία, ειδικά σε μια αγορά που κυριαρχείται από τις μετοχές της τεχνητής νοημοσύνης.
Ακόμα κι έτσι, ορισμένες εταιρείες παραμένουν σωστά αποτιμημένες, κυρίως αυτές που δεν αντιμετωπίζουν προγραμματισμένες λήξεις διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας.
Από την παχυσαρκία στην παραδοσιακή φαρμακευτική ανάπτυξη
Οι επενδυτές φαίνεται να αφήνουν πίσω το “hype” που περιστρέφεται γύρω από τα φάρμακα κατά της παχυσαρκίας, στρεφόμενοι αντίθετα σε μεγάλες εταιρείες με σταθερή και προβλέψιμη ανάπτυξη.
Αυτή η στροφή έχει αναθεωρήσει τη δυναμική του κλάδου: η Johnson & Johnson αναδείχθηκε κορυφαία, καταγράφοντας αύξηση 43% στις μετοχές της, κυρίως λόγω των επιτυχιών της στους τομείς της ανοσολογίας και της ογκολογίας, με φάρμακα όπως το Tremfya και το νέο χαρτοφυλάκιο αντικαρκινικών θεραπειών.
Η Novartis και η AstraZeneca ανήγγειλαν κέρδη που ξεπερνούν το 40%, ενώ η Gilead Sciences σημείωσε αύξηση 33%, εστιάζοντας στον HIV και την ογκολογία.
Η Eli Lilly επισημάνθηκε με αύξηση 39%, όμως σε βάρος της Novo Nordisk, της οποίας οι μετοχές υποχώρησαν σχεδόν 50% πριν ανακάμψουν με την κυκλοφορία του νέου φαρμάκου αδυνατίσματος αρχές του 2026.
Η δύναμη της αποφυγής του «γκρεμού των διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας»
Οι ηγέτες του κλάδου μοιράζονται έναν κοινό παρονομαστή: δεν αντιμετωπίζουν άμεσους κινδύνους απώλειας ευρεσιτεχνιών, γεγονός που μπορεί να επιφέρει σοβαρές επιπτώσεις στα έσοδα από εμβληματικά φάρμακα. Η Novartis, για παράδειγμα, αναμένει ετήσια αύξηση πωλήσεων 5%-6% για τα επόμενα πέντε χρόνια με προϊόντα όπως το Kisqali (για τον καρκίνο του μαστού) και το Scemblix (λευχαιμία). Οκτώ εγκεκριμένα φάρμακα της Novartis αναμένεται να φθάσουν συνολικές πωλήσεις 3 έως 10 δισ. δολαρίων ετησίως.
Οκτώ εγκεκριμένα φάρμακα της Novartis αναμένονται να φτάσουν μέγιστες πωλήσεις 3 έως 10 δισ. δολάρια ετησίως.
Η ανάγκη για σταθερά έσοδα ενίσχυσε και τις μικρότερες βιοτεχνολογικές εταιρείες. Το [SPDR S&P Biotech ETF](https://www.spdrs.com) έκλεισε με άνοδο 35% το 2025, ενόσω οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές ξεπέρασαν τα 100 δισ. δολάρια, πάνω από διπλάσιο από πέρυσι, προσφέροντας μεγάλα κίνητρα για ανάπτυξη και καινοτομία.
Βιωσιμότητα και υπευθυνότητα στον τομέα
Εκτός από τη σταθερή ανάπτυξη και την καινοτομία, οι μεγάλες φαρμακευτικές εταιρείες εστιάζουν ολοένα περισσότερο στη βιωσιμότητα. Η ορθή διαχείριση των φυσικών πόρων, η μείωση του περιβαλλοντικού αποτυπώματος και οι επενδύσεις σε πράσινες τεχνολογίες αποκτούν ολοένα μεγαλύτερη σημασία για τους επενδυτές και το κοινό.
Η εταιρική κοινωνική ευθύνη δεν περιορίζεται μόνο στο περιβάλλον: οι φαρμακευτικές εταιρείες αναπτύσσουν προγράμματα πρόσβασης σε φάρμακα σε χώρες με αναπτυσσόμενη οικονομία και δίνουν προτεραιότητα στην ηθική και διαφανή τιμολόγηση των προϊόντων τους. Αυτή η διπλή προσέγγιση — οικονομική σταθερότητα και βιωσιμότητα — καθιστά τις Big Pharma πιο ελκυστικές για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές.
Προκλήσεις και ευκαιρίες για τους υπόλοιπους
Ορισμένες εταιρείες, όπως η Merck, η Pfizer, η Regeneron και η Bristol-Myers Squibb, βρίσκονται αντιμέτωπες με μελλοντικούς κινδύνους λήξης διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας, καταρτίζοντας στρατηγικές ανάπτυξης. Η επιτυχία τους όμως θα εξαρτηθεί από τη νέα φαρμακευτική έρευνα και τα αποτελέσματα των κλινικών δοκιμών.
Η Merck φαίνεται πιθανόν πιο σταθερή, καθώς διαθέτει διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο και αποβλέπει στην ανάπτυξη εκτός του τομέα της ογκολογίας.
Η Bristol-Myers Squibb επιδιώκει σημαντικές ανακοινώσεις από κλινικές δοκιμές, και η Pfizer παραμένει μια ασφαλής επιλογή λόγω του υψηλού της μερίσματος, αν και η ανάπτυξή της επηρεάζεται από τη νεοαποκτηθείσα εταιρεία Metsera στον τομέα της παχυσαρκίας.
2026: Μια χρονιά με προοπτική για τις μεγάλες φαρμακευτικές
Οι Big Pharma δείχνουν ότι οι επενδυτές μπορούν να συνεχίσουν να τους εμπιστεύονται — όχι μόνο ως προς τα φάρμακα αδυνατίσματος, αλλά και όσον αφορά τη σταθερή ανάπτυξη, την καινοτομία και την ανθεκτικότητα.
Η νέα χρονιά προμηνύει νέες ευκαιρίες για επιτυχία για όσους επιλέγουν να στραφούν πέρα από τις πρόσκαιρες τάσεις, εστιάζοντας στα θεμελιώδη μεγέθη του κλάδου.
