Σύμφωνα με τις τελευταίες αναλύσεις, οι τιμές του χρυσού αναμένεται να αγγίξουν τα 5.000 δολάρια μέχρι το 2026, υποδεικνύοντας πως το πολύτιμο μέταλλο θα διατηρήσει την αξία του και την επόμενη χρονιά, παρά την υπολογιζόμενη άνοδο ενόψει των επιπτώσεων της πετρελαϊκής κρίσης του 1979, η οποία θα είναι εμφανής στο τέλος του 2025.
Κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης το 2008, η τιμή του χρυσού ξεπέρασε τα 1.000 δολάρια, για να φτάσει τα 2.000 δολάρια κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Στη συνέχεια, άγγιξε τα 3.000 δολάρια λόγω των αμοιβαίων δασμών που ανακοινώθηκαν από τον πρώην πρόεδρο των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, και τον Οκτώβριο του 2025 ο χρυσός θα έχει φτάσει σε νέο ρεκόρ, με 4.381 δολάρια. Αυτές οι αυξήσεις οφείλονται στην αυξανόμενη ζήτηση από κεντρικές τράπεζες, ιδιώτες επενδυτές και νέους επενδυτές όπως η πλατφόρμα κρυπτονομισμάτων Tether.
Αναλυτές από μεγάλες τράπεζες όπως η JP Morgan, η Bank of America και η συμβουλευτική εταιρεία Metals Focus εκτιμούν ότι το χρυσό θα αγγίξει τα 5.000 δολάρια.
Ο στρατηγικός αναλυτής της BofA, Michael Widmer, σε ρεπορτάζ του Reuters, επεσήμανε ότι οι προσδοκίες για περαιτέρω κέρδη και διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου έχουν κινητοποιήσει τις αγορές. Αυτές οι προσδοκίες ενισχύονται από τα δημοσιονομικά ελλείμματα των ΗΠΑ και τις πολιτικές που προωθούν ένα αδύναμο δολάριο.
Ο Philip Newman, διευθύνων σύμβουλος της Metals Focus, πρόσθεσε ότι η περαιτέρω υποστήριξη για το χρυσό προέρχεται από ανησυχίες σχετικά με την ανεξαρτησία της Federal Reserve, τις δασμολογικές συγκρούσεις και τη γεωπολιτική κατάσταση, περιλαμβάνοντας τον πόλεμο στην Ουκρανία και τη σχέση της Ρωσίας με χώρες του ΝΑΤΟ στην Ευρώπη.
Η Επίδραση των Κεντρικών Τραπεζών
Αξιοσημείωτο είναι ότι, για πέμπτη συνεχόμενη χρονιά, η διαφοροποίηση των αποθεματικών των κεντρικών τραπεζών από περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια αναμένεται να στηρίξει την τιμή του χρυσού το 2026. Οι κεντρικές τράπεζες αγοράζουν χρυσό όταν οι θέσεις των επενδυτών είναι τεντωμένες, γεγονός που δημιουργεί μια δυναμική αγοράς.
«Η ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες διατηρεί τις τιμές σε επίπεδα πολύ υψηλότερα από τα αρχικά», τόνισε ο Gregory Shearer, επικεφαλής στρατηγικής μετάλλων στην JP Morgan. «Η αγορά έχει σταθεροποιηθεί και επιτρέπει στους επενδυτές να επεκτείνουν τις θέσεις τους», πρόσθεσε.
Σύμφωνα με προβλέψεις, απαιτείται τριμηνιαία ζήτηση περίπου 350 μετρικών τόνων για να διατηρηθούν οι τιμές σταθερές, με την JP Morgan να εκτιμά ότι οι αγορές θα φτάσουν τους 585 τόνους ανά τρίμηνο το 2026.
Εν τω μεταξύ, οι τοποθετήσεις σε χρυσό ως ποσοστό του συνολικού υπό управασία κεφαλαίου έχουν αυξηθεί στο 2,8% από 1,5% το 2022, όπως ανέφερε ο Shearer. Η Morgan Stanley προβλέπει ότι οι τιμές του χρυσού μπορεί να φτάσουν τα 4.500 δολάρια ανά ουγγιά μέχρι τα μέσα του 2026, με τη JP Morgan να προσβλέπει σε μέσες τιμές άνω των 4.600 δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο.
Χρυσός: Αντίβαρο στις Διορθώσεις της Αγοράς
Η BIS υπογράμμισε ότι η ταυτόχρονη αύξηση των τιμών χρυσού και μετοχών είναι μια σπάνια κατάσταση, εγείροντας ερωτήματα σχετικά με την υγεία και των δύο αγορών. Συγκεκριμένα, οι αναλυτές πιστεύουν ότι η φετινή ανόρθωση του χρυσού συνδέεται με την αναγκαιότητα αντιστάθμισης πιθανών διορθώσεων στις μετοχές.
Ωστόσο, οι απότομες διορθώσεις στις αγορές συχνά αναγκάζουν τους επενδυτές να πωλήσουν ασφαλή περιουσιακά στοιχεία, γεγονός που συνιστά έναν καίριο κίνδυνο για τον χρυσό.
Η πρόγνωση για το 2026 είναι λιγότερο δραματική, καθώς οι αναλυτές της Macquarie προβλέπουν σταθεροποίηση της παγκόσμιας ανάπτυξης και σταδιακή χαλάρωση των πολιτικών των κεντρικών τραπεζών.
Η Σημασία των Κρυπτονομισμάτων για το Χρυσό
Η χαλάρωση της Federal Reserve έχει φέρει νέο ενδιαφέρον για τον χρυσό, ειδικά από την εταιρεία κρυπτονομισμάτων Tether, η οποία έχει επενδύσει σημαντικά στον χρυσό. Οι αναφορές δείχνουν ότι η Tether αγόρασε περίπου 26 τόνους χρυσού το τρίτο τρίμηνο, καθώς η εταιρεία επιθυμεί να επενδύσει σε πιο σταθερές αξίες.
Περαιτέρω επενδύσεις αναμένονται και από την Ασία, με την Ινδία να επιτρέπει σε ορισμένα συνταξιοδοτικά ταμεία να αγοράσουν χρυσό ETF. Παρόμοιες εξελίξεις παρατηρούνται και στην Κίνα, αν και οι αγορές μέχρι στιγμής παραμένουν περιορισμένες λόγω των υψηλών τιμών.
