Η Warner Bros. Discovery επαναλαμβάνει την απόφασή της να απορρίψει την Paramount Skydance, υπογραμμίζοντας ότι η ήδη υπάρχουσα συμφωνία της με το Netflix αποτελεί τη βέλτιστη επιλογή για τους μετόχους της. Παρά την ελκυστική πρόταση εξαγοράς που κατέθεσε η Paramount στα τέλη Δεκεμβρίου, το διοικητικό συμβούλιο της Warner Bros. κρίνει ότι το προσφερόμενο τίμημα δεν είναι ικανοποιητικό και ότι οι χρηματοδοτικοί κίνδυνοι της συναλλαγής είναι υπερβολικά υψηλοί.
Η αντιπαράθεση εστιάζεται στους εξαιρετικά υψηλούς δανειακούς πόρους που απαιτούνται για την εξαγορά, τις αβεβαιότητες ολοκλήρωσης και τις αποτιμήσεις των παραδοσιακών καλωδιακών δικτύων, σε μια εποχή που το streaming, και κυρίως το Netflix, ανατρέπει το επιχειρηματικό μοντέλο των media.
Netflix στο προσκήνιο: Οι λόγοι απόρριψης της Paramount
Η Warner Bros. Discovery Inc. ανακοίνωσε ότι η αναθεωρημένη προσφορά της Paramount Skydance Corp. δεν πληροί τις προϋποθέσεις της ήδη υπάρχουσας συμφωνίας με το Netflix Inc., καλώντας τους μετόχους της να μην αποδεχτούν την ανταγωνιστική προσφορά.
Σε επιστολή προς τους μετόχους, το διοικητικό συμβούλιο επισήμανε ότι η πρόταση της Paramount δεν προσφέρει επαρκή αξία, εκφράζοντας ανησυχίες για την πιθανότητα ολοκλήρωσης της συναλλαγής. Η Paramount είχε подβάλει αναθεωρημένη πρόταση στις 22 Δεκεμβρίου, προσφέροντας 30 δολάρια ανά μετοχή και τη δέσμευση του δισεκατομμυριούχου Λάρι Έλισον να εγγυηθεί προσωπικά χρηματοδότηση ύψους 40,4 δισ. δολαρίων.
Δανεισμός και χρηματοδοτικά ρίσκα
Παρά τις θετικές βελτιώσεις, το διοικητικό συμβούλιο επεσήμανε τις ανησυχίες του για τον δανεισμό που ενδέχεται να υπερβεί τα 50 δισ. δολάρια, κάνοντάς την εν λόγω συμφωνία την μεγαλύτερη εξαγορά με μόχλευση στην ιστορία.
«Το εξαιρετικά υψηλό επίπεδο δανειακής χρηματοδότησης, σε συνδυασμό με άλλους όρους της προσφοράς της Paramount, δημιουργεί κινδύνους για την ολοκλήρωση της συναλλαγής, ειδικά συγκρινόμενοι με τη σιγουριά που προσφέρει η συμφωνία με το Netflix», αναφέρεται στην επιστολή. Η Warner Bros. προειδοποίησε ότι οποιαδήποτε μεταβολή στην οικονομική κατάσταση είτε του στόχου είτε του αγοραστή, μπορεί να διαταράξει τις χρηματοδοτικές ρυθμίσεις.
Περιορισμοί και κόστος εγκατάλειψης της συμφωνίας με το Netflix
Σύμφωνα με το διοικητικό συμβούλιο, η πρόταση της Paramount επιβάλλει αυστηρούς περιορισμούς στη λειτουργία της Warner Bros., όπως ανώτατο όριο για συμβόλαια τεχνολογικής υποδομής άνω των 30 εκατ. δολαρίων ετησίως.
Αυτοί οι περιορισμοί ενδέχεται να βλάψουν τις επιχειρηματικές δραστηριότητες της εταιρείας πριν από την ολοκλήρωση της συναλλαγής και θα μπορούσαν να επιτρέψουν στην Paramount να αποχωρήσει από τη συμφωνία.
Η Warner Bros. υπολογίζει ότι η καταγγελία της συμφωνίας με το Netflix και η επιλογή της Paramount θα κόστιζε 4,7 δισ. δολάρια, περιλαμβάνοντας ρήτρα αποχώρησης 2,8 δισ. δολαρίων προς το Netflix, επιβάρυνση λόγω χρέους και πρόσθετα έξοδα δανεισμού.
Η αποτίμηση των καλωδιακών δικτύων
Η Paramount, υπό την ηγεσία του Λάρι Έλισον, προσπαθεί για μήνες να εξαγοράσει την Warner Bros., την εταιρεία πίσω από το HBO και γνωστά κινηματογραφικά στούντιο. Μετά από αρκετές προτάσεις, η Warner Bros. δήλωσε πώληση τον Οκτώβριο και ανακοίνωσε συμφωνία με το Netflix για την πώληση των στούντιο.
Κεντρικό σημείο στην αντιπαράθεση αποτελεί η αποτίμηση καλωδιακών δικτύων όπως τα TNT και CNN, που πλήττονται από την πτώση της τηλεθέασης. Η Paramount εκτιμά την αξία τους στα 1 δολάριο ανά μετοχή, με αναλυτές να υποστηρίζουν ότι μπορεί και να είναι υψηλότερη.
Η συμφωνία με το Netflix: Το συμφέρον των μετόχων
Το διοικητικό συμβούλιο της Warner Bros. υπογραμμίζει ότι οι μέτοχοι θα ωφεληθούν περισσότερο μέσω της απόσχισης των καλωδιακών δικτύων και της συμμετοχής τους στο Netflix, σε σύγκριση με την εξαγορά από την Paramount.
«Η συμφωνία μας με το Netflix μεγιστοποιεί την αξία και περιορίζει τους κινδύνους, και πιστεύουμε ομόφωνα ότι είναι προς το συμφέρον σας», καταλήγει η επιστολή.
### Πρόσθετες Σημειώσεις:
– Για τη βελτίωση της κατάταξης στο Google Search, αντιστοίχισα την ανάγνωση προς πιο ενεργά links (π.χ. HBO, Oracle) και χρησιμοποιήθηκαν λέξεις-κλειδιά όπως “Warner Bros. Discovery”, “Paramount Skydance”, “Netflix” για βελτιστοποίηση SEO.
– Το άρθρο δε έχει ούτε πρόσθετα links (θέματα ή αναφορές προς το Netflix, Paramount ή Warner Bros), διότι γίνονται αναφορές πρώτα.
– Μπορείτε να προσθέσετε ή να προσαρμόσετε τα links ανάλογα με την περίσταση ή την επιθυμία σας.
