Κατά τη διάρκεια και μετά την κρίση, οι επιχειρήσεις τροφίμων θεωρούνταν από πολλές πλευρές μια «ασφαλής επιλογή» για τα ελληνικά funds που αναζητούσαν σταθερές επενδυτικές ευκαιρίες. Ωστόσο, με την ανάπτυξη της ελληνικής αγοράς, αναδείχθηκαν και άλλοι δυναμικοί τομείς—όπως οι εταιρείες νέας τεχνολογίας και τα logistics—που προσφέρουν ελκυστικές ευκαιρίες για επενδύσεις.
Ο τομέας των τροφίμων, ωστόσο, διατηρεί μια ιδιαίτερη γοητεία για τους διαχειριστές των ελληνικών funds, οι οποίοι διαθέτουν πάνω από 1 δισ. ευρώ σε επενδυτικά κεφάλαια. Αυτή η ομάδα των επτά ελληνικών funds, σε σύγκριση με άλλες επενδυτικές κινήσεις, συγκεντρώνει κεφάλαια από την αγορά, προσφέροντας ανεξάρτητη ομάδα διαχείρισης. Η εσωτερική επιτυχία του τομέα δεν είναι ο μόνος λόγος έλξης· η εξαγωγική δραστηριότητα των τροφίμων έχει επίσης καταστεί σημαντικός παράγοντας για τη μαγνητική έλξη αυτών των κεφαλαίων.
Προσανατολισμός των επενδύσεων
Σύμφωνα με πηγές της αγοράς, κατά τα χρόνια της κρίσης, το 60% – 70% των επενδυτικών κεφαλαίων κατευθυνόταν στον τομέα των τροφίμων. Σήμερα, αν και αυτό το ποσοστό έχει μειωθεί, οι τροφίμων παραμένουν προορισμός του 30% με 50% των κεφαλαίων. Είναι ενδιαφέρον να σημειωθεί ότι ο τομέας των τροφίμων κατέχει τη δεύτερη θέση στην εξαγωγική δραστηριότητα της ελληνικής οικονομίας, μετά τα πετρελαιοειδή, με ρυθμούς ανάπτυξης που αγγίζουν το 10,2% για την περίοδο Ιανουαρίου-Οκτωβρίου, φτάνοντας την αξία των εξαγωγών στα 7,472 δισ. ευρώ. Αν συνυπολογιστεί η κατηγορία «λίπη – έλαια», η αξία των εξαγωγών προσεγγίζει τα 8,4 δισ. ευρώ.
Ευκαιρίες στην ελληνική αγορά
Οι διαχειριστές των funds αναγνωρίζουν ότι στην μεσαία κατηγορία των επιχειρήσεων (με πωλήσεις 30 – 40 εκατ. ευρώ) υπάρχουν πολλές αξιόλογες προτάσεις για επενδύσεις. Όπως επισημαίνει ένας διαχειριστής ελληνικού fund, οι τράπεζες έχουν γίνει πιο προσιτές τα τελευταία χρόνια, επιτρέποντας σε περισσότερες επιχειρήσεις να διεκδικήσουν χρηματοδότηση. «Για εμάς, οι επιχειρήσεις με πωλήσεις άνω των 50 εκατ. ευρώ έχουν συνειδητά κερδίσει σε εμπιστοσύνη», αναφέρει.
Άλλες μικρότερες επιχειρήσεις, αν και εξακολουθούν να βρίσκονται στον τομέα των ωριμάνσεων, βιώνουν πιο περίπλοκες διαδικασίες χρηματοδότησης.
Συνεργασίες: Η κεντρική στρατηγική
«Η συνεργασία με μια εταιρεία δεν είναι πάντοτε απλή, καθώς ανάλογα με τις ανάγκες των επιχειρηματιών προσφέρουμε ποικιλία επιλογών», εξηγεί ο διαχειριστής ενός fund, που πρόσφατα συγκέντρωσε πάνω από 170 εκατ. ευρώ. Σε μία από τις τελευταίες επενδύσεις του, εξαγόρασε το 50% μιας πολλά υποσχόμενης εταιρείας με προοπτικές για μελλοντική πώληση.
Εξετάζοντας τις στρατηγικές των επιχειρηματιών, ποικίλουν: ορισμένοι επιθυμούν απλά μια ανακεφαλαιοποίηση για να επιταχύνουν την ανάπτυξή τους, ενώ άλλοι θέλουν να προετοιμάσουν την πώληση της επιχείρησης. Η ευελιξία είναι ένα κλειδί στην ανάπτυξη αυτών των συνεργασιών, αν και δεν είναι πάντα εξίσου επικερδείς.
Αναζητώντας τον κατάλληλο αγοραστή
Η περίπτωση του CVC, ενός από τα μεγαλύτερα funds, είναι ενδεικτική, καθώς φαίνεται να έχει εγκλωβιστεί στη γαλακτοβιομηχανία Δέλτα. Η Δέλτα, αν και έχει αποεπενδύσει με επιτυχία από τον τομέα, έχει βρεθεί σε αναζήτηση νέου αγοραστή. Παρόμοια, η ζυθοποιία ΕΖΑ φαίνεται να αντιμετωπίζει προκλήσεις, με πηγές να τονίζουν ότι οι στρατηγικές τους επιλογές δεν έχουν αποδώσει. Αντίθετα, η βιομηχανία Μινέρβα έχει προσελκύσει αρκετά funds κι έχει πρόσφατα επενδύσει στο ελαιόλαδο «Αλτις», ελπίζοντας να αποδώσουν καρπούς σε σχετικά σύντομο διάστημα.
