Reuters Breakingviews
Οι εμπορικές τριβές μεταξύ Ινδίας και Ηνωμένων Πολιτειών έχουν άμεσες συνέπειες για την ρουπία. Η απότομη πτώση της κατά 3% έναντι του δολαρίου ΗΠΑ από τα τέλη Οκτωβρίου, που ακολούθησε τις νέες κυρώσεις που επιβλήθηκαν από τις ΗΠΑ στους ρωσικούς παραγωγούς πετρελαίου, συμπίπτει με την συνολική απώλεια αξίας του νομίσματος για το 2024. Μέχρι στιγμής, η ρουπία έχει υποχωρήσει περισσότερο από 5% έναντι του δολαρίου φέτος, καθιστώντας την το νόμισμα με την χειρότερη απόδοση στην Ασία. Αυτή η κατάσταση εντοπίζεται ως μια σοβαρή πρόκληση για το Νέο Δελχί.
Η σταθερότητα της ρουπίας υπήρξε ένα από τα βασικά χαρακτηριστικά που στήριξαν την Ινδία στην διεθνή σκηνή τα τελευταία χρόνια. Η ανθεκτικότητα του νομίσματος υποστήριξε τη μακροοικονομική σταθερότητα και προσέλκυσε διαχειριστές κεφαλαίων να επενδύσουν στην πέμπτη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου, καθώς η εμπιστοσύνη προς την Κίνα άρχισε να υποχωρεί. Ωστόσο, αυτή η εικόνα έχει διαταραχθεί δραματικά μετά την απόφαση του πρώην Προέδρου των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, να αυξήσει τους δασμούς στις εισαγωγές από την Ινδία έως και 50%, συμπεριλαμβανομένου ενός επιπλέον τέλους 25% για την πίεση του Νέου Δελχί να μειώσει τις αγορές πετρελαίου από τη Ρωσία.
Επιπλέον, οι εξαγωγές αγαθών της Ινδίας συνεχίζουν να υποχωρούν, με το εμπορικό έλλειμμα να φτάνει σε επίπεδα-ρεκόρ, φτάνοντας τα 41,7 δισεκατομμύρια δολάρια τον Οκτώβριο.
Οι ινδικές εταιρείες διύλισης, με κορυφαία την Reliance Industries, απομακρύνονται και από την προμήθεια φθηνού ρωσικού αργού, με το πιθανό υψηλότερο κόστος ενεργειακών εισαγωγών να αντικατοπτρίζει τις εξελίξεις στο εξωτερικό ισοζύγιο πληρωμών της χώρας.
Αξιοσημείωτο είναι ότι η οικονομία της Ινδίας εμφανίζεται πιο ισχυρή συγκριτικά με το 2013, όταν φόβοι για τη μείωση των αγορών περιουσιακών στοιχείων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ προκαλούσαν μια μαζική έξοδο ξένων κεφαλαίων. Και οι δύο δείκτες του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών και του δημοσιονομικού ελλείμματος της κεντρικής κυβέρνησης φαίνονται βελτιωμένοι, ενώ η Τράπεζα της Ινδίας διαθέτει 686 δισεκατομμύρια δολάρια σε συναλλαγματικά αποθέματα — ικανά να καλύψουν περισσότερους από 11 μήνες εισαγωγών, σε αντίθεση με περίπου έξι μήνες το 2013. Ωστόσο, η τύχη της Ινδίας φαίνεται να έρχεται σε αντίθεση με αυτή της Κίνας, της οποίας το εμπορικό πλεόνασμα υπερέβη το 1 τρισεκατομμύριο δολάρια για πρώτη φορά, παρά τους τιμωρητικούς δασμούς των ΗΠΑ.
Μια αντιπροσωπεία του αμερικανικού εμπορίου πρόκειται να επισκεφθεί την Ινδία αυτή την εβδομάδα. Ωστόσο, μέχρι να επιτευχθεί μια ευνοϊκή συμφωνία και να σταθεροποιηθεί η ρουπία, οι παγκόσμιοι επενδυτές που έχουν συνηθίσει τις σταθερές κινήσεις του νομίσματος θα είναι πιθανόν να διστάσουν να επενδύσουν νέο κεφάλαιο.
Προς το παρόν, η Ινδία έχει μετατραπεί σε ένα κέντρο συγκέντρωσης κεφαλαίων: σύμφωνα με την Goldman Sachs, οι ξένοι θεσμικοί επενδυτές έχουν εκποιήσει σχεδόν 30 δισεκατομμύρια δολάρια ινδικών μετοχών από τον Σεπτέμβριο του 2024, αριθμός που αντιπροσωπεύει τη δεύτερη μεγαλύτερη εκροή κεφαλαίων των τελευταίων 20 ετών. Αυτές οι εξελίξεις καθιστούν την κατάσταση στην Ινδία κρίσιμη, καθώς η χώρα επιδιώκει να προσελκύσει εισροές κεφαλαίων, με τις συνέπειες της αντιπαράθεσης με την Ουάσινγκτον να αυξάνονται συνεχώς.
