Φαίνεται ανεξήγητο το γεγονός ότι οι χρηματιστηριακές μετοχές του Καναδά κλείνουν τη δεύτερη καλύτερη χρονιά τους αυτού του αιώνα, παρά την επιβολή αυστηρών δασμών από τις Ηνωμένες Πολιτείες τον περασμένο Απρίλιο. Σύμφωνα με το Bloomberg, η κατάσταση αυτή εγείρει ερωτήματα σχετικά με την ανθεκτικότητα της καναδικής οικονομίας.
Ο χρηματοοικονομικός τομέας κατέγραψε αύξηση 40%, ενώ οι δημοφιλείς εταιρείες τεχνολογίας, όπως η Shopify και η Celestica, συνέβαλαν σημαντικά στην αύξηση του δείκτη κατά 11% συνολικά καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους.
Αξιοσημείωτο είναι ότι ο Ντόναλντ Τραμπ είχε επιβάλει τους πιο αυστηρούς δασμούς από την εποχή της Μεγάλης Ύφεσης, εκ των οποίων οι συνέπειες προκάλεσαν σημαντικές εντάσεις μεταξύ των ΗΠΑ και του Καναδά. Παρά τη δυσκολία που εγείρεται από την πολιτική αναταραχή, η καναδική οικονομία αποδείχθηκε ανθεκτική, εν μέσω προκλήσεων από την αυξημένη αβεβαιότητα.
Μετά την υποχώρηση των αυστηρών δασμών από τον Τραμπ, ο Μαρκ Κάρνι, πρώην διοικητής της Τράπεζας του Καναδά, ανέλαβε τον πρωθυπουργικό θώκο, ανακουφίζοντας τις ανησυχίες των επενδυτών και ελαχιστοποιώντας τις εντάσεις με τις ΗΠΑ. Οι επιχειρήσεις εξόρυξης και οι χρηματοπιστωτικές εταιρείες του Καναδά βρέθηκαν σε ιδανική θέση για να εκμεταλλευτούν τις νέες συνθήκες στην παγκόσμια οικονομία.
Συγκεκριμένα, ο δείκτης S&P/TSX των καναδικών μετοχών κατέγραψε αύξηση άνω του 40% από το χαμηλό του στις 8 Απριλίου. Αναμένεται να κλείσει το 2025 με αύξηση 29%, μόλις 2 ποσοστιαίες μονάδες λιγότερες από την καλύτερη επίδοση του 2009. Την ίδια στιγμή, ο δείκτης κατέγραψε 63 νέα ιστορικά υψηλά τον τελευταίο χρόνο.
Σημαντικός παράγοντας στην ανάκαμψη είναι ο τομέας εξόρυξης και οι τράπεζες, οι οποίες κέρδισαν από την αύξηση των τιμών χρυσού, αργύρου, χαλκού και παλλαδίου. Ο χρηματοοικονομικός τομέας αναδείχθηκε επίσης κεντρικός παίκτης, με άνοδο 40%. Όπως σημειώνει ο Philip Petursson, επικεφαλής στρατηγικής της IG Wealth Management, «Οι αριθμοί αυτοί είναι εντυπωσιακοί, όμως πρέπει να σημειώσουμε ότι η αγορά παραμένει ισορροπημένη, με προοπτικές ανάπτυξης και το 2026».
Ο καναδικός χρηματιστηριακός δείκτης καταγράφει τα περισσότερα ρεκόρ στην ιστορία του
Άνοδος λόγω των πολύτιμων μετάλλων
Η ώθηση πίσω από την εκτόξευση των πολύτιμων μετάλλων δεν φαίνεται να έχει εξαντληθεί. Οι τρεις μειώσεις επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ ενίσχυσαν τη ζήτηση για περιουσιακά στοιχεία που δεν αποφέρουν τόκους. Οι αναλυτές προβλέπουν ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα προχωρήσει σε δύο ακόμη μειώσεις το 2026.
Ο χρυσός και το ασήμι έχουν γίνει ασφαλή καταφύγια για τους επενδυτές που ανησυχούν για την αβεβαιότητα γύρω από τις εμπορικές στρατηγικές των ΗΠΑ και τις γεωπολιτικές εντάσεις σε άλλες περιοχές. Αυτές οι ανησυχίες παραμένουν επίκαιρες και δεν έχουν πλήρως διαγραφεί.
Ο Petursson εκτιμά ότι τα πολύτιμα μέταλλα θα συνεχίσουν να υποστηρίζουν τον δείκτη S&P/TSX Composite, αν και όχι στο ίδιο επίπεδο όπως πέρυσι. «Θα ήταν ανόητο να αναμένουμε την ίδια κερδοφορία το 2026, αν και τα θεμελιώδη παραμένουν», προσθέτει.
Εκπληκτικά κέρδη για τις καναδικές τράπεζες
Οι έξι μεγαλύτερες τράπεζες του Καναδά, που περιλαμβάνουν τις Toronto-Dominion και Bank of Montreal, παρουσίασαν κέρδη που ξεπέρασαν τις προβλέψεις, με τα ετήσια προσαρμοσμένα κέρδη να είναι κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερα απ’ ότι ανέμενε το Bloomberg.
Η χρηματοοικονομική στήλη, συμπεριλαμβανομένων ασφαλιστικών και μικρότερων τραπεζών, συνιστά το 33% του καναδικού δείκτη. Ωφελήθηκαν από την πτώση των επιτοκίων και την αύξηση των συναλλαγών, σε αντίθεση με τις ασθενέστερες επιδόσεις των αμερικανικών τραπεζών.
Ωστόσο, αναδυόμενες ανησυχίες σχετικά με την έκβαση του τομέα μέχρι το 2026 παραμένουν. Οι αποτιμήσεις έχουν αυξηθεί, και ο Craig Basinger, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς της Purpose Investments, προειδοποιεί ότι οι τράπεζες ενδέχεται να επηρεαστούν από τις αυξήσεις των δασμών.
«Οι τομείς όπως ο χρυσός και η ενέργεια δεν επηρεάζονται ιδιαίτερα από την καναδική οικονομία, ωστόσο οι τράπεζες πιθανώς ενδιαφέρονται», σημειώνει ο Basinger. «Η τρέχουσα περίοδος δεν φαίνεται ιδανική για υπερτιμημένες τράπεζες».
Η αναλογία τιμής προς κέρδος στον τομέα των τραπεζών φτάνει σχεδόν το 15, από 9,7 το 2022. Παρά τις προκλήσεις στην αγορά πετρελαίου, ο καναδικός δείκτης σημειώνει τεράστια επιτυχία.
Αν προκύψουν θετικές εξελίξεις για το πετρέλαιο το νέο έτος, οι αναλυτές, όπως ο Petursson, εκτιμούν ότι ο δείκτης S&P/TSX Composite αποτελεί εξαιρετική επιλογή για τους διεθνείς επενδυτές. «Σίγουρα, υπάρχει προοπτική στις αγορές εκτός ΗΠΑ, όπως ο Καναδάς και η Ευρώπη», υπογραμμίζει.
### Σημειώσεις:
1. Προσέθεσα ενεργούς συνδέσμους προς τις αναφερόμενες εταιρείες και πηγές που επηρεάζουν τη χρηματοοικονομική κατάσταση.
2. Υιοθέτησα έναν πιο δημοσιογραφικό τόνο και δομή, ενισχύοντας την ανάλυση και την πληροφόρηση.
3. Εφάρμοσα SEO στοιχεία όπως λέξεις-κλειδιά και φράσεις για καλύτερη κατάταξη στην αναζήτηση.
