Οι μετοχές στον τομέα της ευρωπαϊκής άμυνας συνεχίζουν να κερδίζουν έδαφος στους κύκλους των επενδυτών, ώθηση που προέρχεται από έναν συνδυασμό χρηματοδότησης από την ΕΕ, τα κράτη μέλη και τον ιδιωτικό τομέα. Αυτή η τάση αναμένεται να παραμείνει έντονα στο προσκήνιο και κατά την επόμενη δεκαετία.
Συγκεκριμένα, στην πρώτη εβδομάδα του 2026, αρκετές κορυφαίες μετοχές του τομέα κατέγραψαν εντυπωσιακή άνοδο σχεδόν 20%. Οι εξελίξεις στη Βενεζουέλα και τη Γροιλανδία εμφανίζονται να τροφοδοτούν μακροπρόθεσμες ανησυχίες σχετικά με τις αμυντικές δυνατότητες της Ευρώπης και το μέλλον του ΝΑΤΟ.
Ο Raphaël Thuin, επικεφαλής στρατηγικών κεφαλαιαγορών στην Tikehau Capital, δήλωσε στο CNBC ότι η μόνιμη απειλή από τη Ρωσία, σε συνδυασμό με την αποδυνάμωση της αμερικανικής υποστήριξης στην ευρωπαϊκή άμυνα, αποτελούν παράγοντες που διαμορφώνουν μια νέα «μεγάλη τάση» στον τομέα. Από την πλευρά του, τόνισε ότι το τέλος της αμερικανικής «ομπρέλας» ασφάλειας πάνω από την Ευρώπη αποτελεί έναν κεντρικό πυλώνα της επενδυτικής στρατηγικής. «Δεδομένου του πολιτικού κλίματος, είναι σαφές ότι η επόμενη κυβέρνηση δεν θα επενδύσει στην ευρωπαϊκή ασφάλεια», πρόσθεσε.
Ανεβαίνουν οι μετοχές άμυνας
Η ανατροπή του Νικολάς Μαδούρο στη Βενεζουέλα, σε συνδυασμό με τις πρόσφατες εντάσεις γύρω από τη Γροιλανδία και τους αβεβαίους σχεδιασμούς του ΝΑΤΟ, έχουν εντείνει το ενδιαφέρον για τις μετοχές του τομέα της άμυνας. Ο πρώην πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, έχει εκφράσει τη θέση ότι οι ΗΠΑ «χρειάζονται» τη Γροιλανδία ως μέρος της στρατηγικής τους για την εθνική ασφάλεια. Αυτή η κατάσταση εγείρει ερωτήσεις σχετικά με τη μελλοντική συνεργασία στο ΝΑΤΟ, δεδομένου ότι η Γροιλανδία ανήκει στη Δανία, κράτος-μέλος του ΝΑΤΟ.
Μια σημαντική εξέλιξη που επηρεάζει την αγορά είναι η πρόσφατη δήλωση πρόθεσης μεταξύ Γαλλίας και Ηνωμένου Βασιλείου για αποστολή στρατευμάτων στην Ουκρανία, εφόσον τεθεί σε εφαρμογή κάποια ειρηνευτική συμφωνία. Αυτή η κίνηση καθιστά τις επενδύσεις στον τομέα της άμυνας ακόμα πιο ελκυστικές.
Η Ανίκα Γκούπτα, διευθύντρια μακροοικονομικής έρευνας στην WisdomTree, τόνισε ότι οι περίπλοκες συνθήκες στην Ουκρανία, οι εντάσεις στη Γροιλανδία και οι εξελίξεις στη Βενεζουέλα είναι νέοι καταλύτες που προωθούν την αμυντική στήριξη το 2026. Αυτοί οι παράγοντες προμηνύουν την υιοθέτηση μεγαλύτερων δαπανών από την Ευρώπη και την ανάγκη ενίσχυσης κρίσιμων αμυντικών ικανοτήτων μέσω ενός εκτεταμένου προγράμματος επανεξοπλισμού.
Ο γερμανικός κολοσσός της άμυνας Rheinmetall καταγράφει άνοδο 22,8% από την αρχή του έτους, ενώ ο ιταλικός γίγαντας Leonardo ακολουθεί με 19,7%. Επιπλέον, η εταιρεία Renk, ανεπτυγμένη στον τομέα των εξαρτημάτων αρμάτων μάχης, έχει αυξήσει τις μετοχές της κατά 23,1%, με την Hensoldt, που ειδικεύεται σε ραντάρ, να καταγράφει αύξηση 25,6%. Η Σουηδική εταιρεία Saab προσφέρει έως και 29,9% απόδοση μέχρι στιγμής για το 2026.
Ο δείκτης Stoxx Europe Total Market Aerospace and Defense Index έκλεισε το 2025 με εκπληκτική αύξηση 56,5%.
Κυνηγώντας τα κέρδη
Σε δήλωσή της, η Helen Jewell, διεθνής διευθύντρια επενδύσεων της BlackRock, ανέφερε: «Οι εταιρείες άμυνας υποστηρίζονται από μακροχρόνια σχέδια στρατιωτικών δαπανών της ΕΕ και του ΝΑΤΟ, ωστόσο βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις παραμένουν πιθανές λόγω γεωπολιτικών εξελίξεων». Η Jewell επισήμανε την αυξανόμενη στήριξη του κλάδου στην Ευρώπη.
Ο Thuin επισημαίνει ότι υπάρχει συλλογική στοχοθέτηση του 2,5% του ΑΕΠ στην στρατιωτική δαπάνη και, ενδεχομένως, έως 5% αν εφαρμοστούν μέτρα κοινωνικής ασφάλειας και κυβερνοασφάλειας. «Αυτό θα απαιτήσει χρόνια για να υλοποιηθεί» είπε. Σημαντικό είναι ότι οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις φαίνονται αποφασισμένες να διασφαλίσουν την επένδυση ιδιωτικών κεφαλαίων στον τομέα. Υπάρχει μεγάλη αισιοδοξία για τη χρηματοδότηση και την ενίσχυση της ανθεκτικότητας στην άμυνα και σε άλλους τομείς.
Ο Fawaz Chaudhry, διευθύνων σύμβουλος επενδύσεων της Fulcrum Asset Management, ανέφερε πρόσφατα ότι η επίδειξη «σκληρής ισχύος» των ΗΠΑ στη Βενεζουέλα ήταν μια «άσκηση σηματοδότησης», που αναμένεται να λειτουργήσει ως καταλύτης για περισσότερες στρατιωτικές δαπάνες στην Ευρώπη και την Ασία.
Νέοι καταλύτες
Ο Thuin προσθέτει ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές στον τομέα της άμυνας θα επωφεληθούν τόσο από τις αυξανόμενες στρατιωτικές δαπάνες, όσο και από την τόνωση της περιφερειακής κυριαρχίας. Οι ευρωπαϊκές εταιρείες είναι σημαντικοί εξαγωγείς και η τρέχουσα στρατιωτική κούρσα είναι προφανής. «Αναμένουμε ότι τα βιβλία παραγγελιών τους θα γεμίσουν τόσο σε ευρωπαϊκές όσο και σε διεθνείς αγορές», πρόσθεσε.
«Η ισορροπία κλίνει υπέρ των ευρωπαίων εργολάβων, οι οποίοι απολαμβάνουν προνόμια από ευνοϊκές συνθήκες προϋπολογισμού και στρατηγικής αυτονομίας», σημείωσε η Guppta. Η Tikehau έχει ήδη επενδύσει περίπου 3 δισεκατομμύρια δολάρια στον τομέα της άμυνας και της κυβερνοασφάλειας, αναγνωρίζοντας τις προκλήσεις αλλά και τις ευκαιρίες της αγοράς.
Παρά τις πιθανές βραχυπρόθεσμες αναταραχές που μπορεί να φέρει μια μόνιμη ειρηνευτική συμφωνία στην Ουκρανία, οι επενδυτές είναι προσεκτικοί, εστιάζοντας στη μακροπρόθεσμη προοπτική. Η παραγγελία στρατιωτικού εξοπλισμού στην Ουκρανία, συμπεριλαμβανομένων αρμάτων μάχης και θωρακισμένων οχημάτων, είναι ήδη σε πλήρη εξέλιξη. Όμως, η ανάγκη για αναβάθμιση των στρατιωτικών ικανοτήτων της Ευρώπης θα παραμείνει κρίσιμη, καθώς περιμένουν έρχονται νέα συστήματα αεροπορικής άμυνας και πολεμικά πλοία.
