Φέτος, οι παγκόσμιες συμφωνίες για data centers παρουσίασαν σημαντική αύξηση, καταγράφοντας νέο ρεκόρ, καθώς η ανάγκη για υποδομές που απαιτούνται για ενεργοβόρες τεχνητές νοημοσύνες καταστεί καθοριστική. Η προοπτική αυτή κατοχυρώνει τη σημασία των data centers στο σύγχρονο ψηφιακό οικοσύστημα.
Αυτή η αύξηση παρατηρήθηκε παρά τη διαφαινόμενη επιφυλακτικότητα των επενδυτών, οι οποίοι ανησυχούν για τις υπερβολικές αποτιμήσεις στο χώρο της τεχνητής νοημοσύνης και την υποστήριξη της ταχείων επενδύσεων στα data centers. Συγκεκριμένα, οι μετοχές εταιριών που σχετίζονται με την AI υπέστησαν σημαντικές πτώσεις τον Νοέμβριο, εν μέσω ανησυχιών για μια πιθανή φούσκα που σχετίζεται με τις εξελίξεις στην τεχνητή νοημοσύνη.
Ωστόσο, σύμφωνα με την έρευνα της S&P Global, φέτος έχουν επενδυθεί περισσότερα από 61 δισεκατομμύρια δολάρια στην αγορά των κέντρων δεδομένων, ελαφρώς αυξημένα σε σύγκριση με τα 60,8 δισεκατομμύρια δολάρια του προηγούμενου έτους, στο πλαίσιο ενός φαινομένου που χαρακτηρίζεται ως «παγκόσμια κατασκευαστική φρενίτιδα».
Η ενίσχυση της χρηματοδότησης μέσω δανεισμού αποτελεί κρίσιμο παράγοντα για το νέο αυτό ρεκόρ, καθώς οι hyperscalers στρέφονται όλο και περισσότερο σε αγορές ιδιωτικού κεφαλαίου για τη χρηματοδότηση δαπανηρών υποδομών.
Η τάση αυτή εγείρει ανησυχίες σε κάποιους επενδυτές, οι οποίοι αμφισβητούν την αξία των προηγμένων τεχνολογιών που φιλοξενούν τα κέντρα δεδομένων. Χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η πρόσφατη πτώση των μετοχών της Oracle κατά 5% μετά τη διάδοση των φημών ότι η Blue Owl Capital αποφάσισε να αποσυρθεί από μια συμφωνία χρηματοδότησης κέντρου δεδομένων αξίας 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο Μίσιγκαν. Αν και η Oracle διέψευσε αυτό το δημοσίευμα, οι μετοχές εταιρειών όπως οι Broadcom, Nvidia και Advanced Micro Devices υποχώρησαν επίσης, με τον δείκτη Nasdaq Composite να χάνει 1,81%, καταγράφοντας τη χειρότερη μέρα του σε σχεδόν ένα μήνα.
Σύμφωνα με τον Ιούρι Στρούτα, αναλυτή TMT στην S&P Global Market Intelligence, οι ανησυχίες της αγοράς σχετικά με την τεχνητή νοημοσύνη και την Oracle αναμένεται να είναι προσωρινές, χωρίς να επηρεάσουν την ανάπτυξη των κέντρων δεδομένων και τις συγχωνεύσεις και εξαγορές στο εγγύς μέλλον. «Η ανταγωνιστική δυναμική μεταξύ πρωτοπόρων τεχνολογίας AI, όπως οι OpenAI, Alphabet και Anthropic, εξελίσσεται διαρκώς, και αυτό μπορεί να επηρεάσει τη διάθεση των επενδυτών. Ωστόσο, η ζήτηση για εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης αναμένεται να συνεχίσει να αυξάνεται μέχρι το 2026».
Αισιοδοξία παρά τις αγορές
Παρά την πρόσφατη υποχώρηση των μετοχών στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, πολλοί αναλυτές διατηρούν αισιόδοξη προοπτική για τον κλάδο. Η ING προβλέπει ότι οι μακροπρόθεσμες τάσεις θα οδηγήσουν σε σταθερά επίπεδα επενδύσεων μέχρι το 2026, υποστηριζόμενες από τις εξελίξεις στην τεχνητή νοημοσύνη, καθώς και από την αυξανόμενη δημόσια και ιδιωτική υποστήριξη για την ψηφιακή καινοτομία.
«Η ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης έχει δύο πτυχές», δήλωσε ο Βιμ Στινμπάκερς, παγκόσμιος επικεφαλής των κέντρων δεδομένων και της τεχνολογίας στην ING. «Αφενός, ενισχύει την πρόοδο στον τομέα της ιατρικής, και αφετέρου, εγείρει ανησυχίες γύρω από ζητήματα ασφαλείας». Η αβεβαιότητα που περιβάλλει την αποτίμηση της τεχνολογίας και των επιχειρηματικών μοντέλων παραμένει, και οι κρίσιμες απαντήσεις αναμένονται στο μέλλον, όταν οι αβεβαιότητες μειωθούν και οι εφαρμογές της τεχνολογίας εκδηλωθούν με μεγαλύτερη σαφήνεια.
Σύμφωνα με στοιχεία της S&P Global Market Intelligence, μόνο τους πρώτους 11 μήνες του έτους πραγματοποιήθηκαν περισσότερες από 100 συμφωνίες κέντρων δεδομένων, με την συνολική αξία τους να υπερβαίνει ήδη το σύνολο των συναλλαγών του 2024. Η πλειονότητα αυτών των συναλλαγών σημειώθηκε στις ΗΠΑ, ακολουθούμενη από την περιοχή Ασίας-Ειρηνικού.
Στην Ευρώπη, η ανάπτυξη των data centers προβλέπεται να επιβραδυνθεί σε σύγκριση με άλλες περιοχές, αν και υπάρχει ενδεχόμενο για αυξημένες συγχωνεύσεις και εξαγορές ενόψει της έλλειψης περιουσιακών στοιχείων. Ο Στρούτα επισημαίνει ότι ο ρυθμός ανάπτυξης στις ΗΠΑ παρασύρει την Ευρώπη «πολύ πίσω», σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση της ING που προβλέπει πως οι επενδύσεις στα αμερικανικά κέντρα δεδομένων θα μπορούσαν να είναι πενταπλάσιες. Η ανάπτυξη αυτή ενδέχεται επίσης να προέλθει από τη Μέση Ανατολή, καθώς οι χώρες του Κόλπου επιδιώκουν να καθορίσουν τον εαυτό τους ως τον επόμενο παγκόσμιο κόμβο τεχνητής νοημοσύνης.
Δραματική αύξηση στην έκδοση ομολόγων μέχρι το 2025
Η έκδοση ομολόγων για την υποστήριξη των data centers αναμένεται να σχεδόν διπλασιαστεί, φτάνοντας τα 182 δισεκατομμύρια δολάρια το 2025, από 92 δισεκατομμύρια δολάρια το προηγούμενο έτος, σύμφωνα με στοιχεία της S&P. Ο κολοσσός Meta και η Google κατατάσσονται μεταξύ των πιο δραστήριων εκδοτών ομολόγων, με την Meta να συγκεντρώνει 62 δισεκατομμύρια δολάρια από το 2022 — σχεδόν το μισό ποσό εκδόθηκε μόνο το 2025.
Η Google και η Amazon συγκέντρωσαν 29 δισεκατομμύρια δολάρια και 15 δισεκατομμύρια δολάρια αντίστοιχα, με τις εταιρείες αυτές να συνεργάζονται όλο και περισσότερο με εργαστήρια τεχνητής νοημοσύνης για την απόκτηση περιουσιακών στοιχείων, σε μια «ασυνήθιστη ρύθμιση» που υποδηλώνει την αυξανόμενη ανάγκη κεφαλαίων για την κάλυψη της ζήτησης.
Η Στρούτα διαβλέπει αυξημένη «επενδυτική δραστηριότητα» στον τομέα των κέντρων δεδομένων το 2026. «Δεν θα με εξέπληττε αν οι ήδη υψηλές αποτιμήσεις εκτοξευτούν ακόμη πιο ψηλά», ανέφερε στο CNBC. «Η κατασκευή νέων data centers ενδέχεται να επιβραδυνθεί πρόσκαιρα λόγω έλλειψης ενεργειακού εφοδιασμού, κάνοντάς τα ήδη υφιστάμενα κέντρα δεδομένων πιο πολύτιμα. Καθώς η προσφορά υπηρεσιών κέντρων δεδομένων παραμένει περιορισμένη, αναμένουμε περισσότερες πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων από εταιρείες που δεν θεωρούν τα κέντρα δεδομένων την κύρια δραστηριότητά τους».
