Οι μετοχές στη Wall Street ξεκίνησαν με ενθουσιασμό το 2026, αλλά οι επόμενες ημέρες ενδέχεται να φέρουν αναταράξεις, λόγω της έναρξης της περιόδου δημοσίευσης εταιρικών κερδών, των νέων δεδομένων για τον πληθωρισμό στις Η.Π.Α. και της αυξανόμενης γεωπολιτικής αβεβαιότητας.
Η πρόσφατη άνοδος της αγοράς έχει παραβλέψει το ολοένα και πιο τεταμένο γεωπολιτικό περιβάλλον.
Ο δείκτης S&P 500 έχει ήδη σημειώσει αύξηση σχεδόν 2% τον Ιανουάριο, αμέσως μετά το κλείσιμο του 2025, έτος κατά το οποίο κατέγραψε τρίτη συνεχόμενη χρονιά με διψήφια ποσοστά κερδών.
Υστερα από αντικρουόμενα στοιχεία για την απασχόληση, οι μετοχές κατέγραψαν άνοδο την Παρασκευή, καθώς οι επενδυτές διατήρησαν τις προσδοκίες τους για νέες μειώσεις επιτοκίων φέτος.
Η εξέλιξη αυτή έρχεται ενώ η γεωπολιτική κατάσταση επιδεινώνεται, με τη στρατιωτική επιχείρηση των Η.Π.Α. στη Βενεζουέλα να προκαλεί ανησυχία. Αξιωματούχοι της κυβέρνησης του πρώην προεδρου Ντόναλντ Τραμπ σχολίασαν για την πιθανότητα απόκτησης της Γροιλανδίας, κάνοντας ακόμα και λόγο για την ενδεχόμενη στρατιωτική δράση.
Στην αγορά, οι επενδυτές παρατηρούν τις θετικές προοπτικές για τα εταιρικά κέρδη, τη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής καθώς και τις επικείμενες δημοσιονομικές ενισχύσεις ως παράγοντες στήριξης της ανοδικής τάσης που διαρκεί ήδη τέσσερα χρόνια.
«Συνολικά, η βάση της αγοράς είναι σταθερή», δήλωσε ο Μάικλ Αρόουν, επικεφαλής στρατηγικής της State Street Investment Management, στο Reuters.
«Ωστόσο, καθώς εισερχόμαστε στον Ιανουάριο, είναι πιθανόν η αγορά να υποτιμά ορισμένα γεγονότα στον ορίζοντα που θα μπορούσαν να προκαλέσουν μεγαλύτερη αστάθεια. Φαίνεται πως η αγορά είναι υπερβολικά ήρεμη», πρόσθεσε ο Αρόουν.
Εν τω μεταξύ, οι γεωπολιτικές εξελίξεις έχουν ενισχύσει την ελκυστικότητα του χρυσού ως ασφαλούς καταφυγίου, ενώ οι μετοχές φαίνεται να αγνοούν τις προκλήσεις, όπως επισημαίνει ο Matthew Miskin, συν-επικεφαλής στρατηγικός της Manulife John Hancock Investments. Ο δείκτης μεταβλητότητας Cboe παρέμεινε κοντά στο χαμηλό του 2025.
Ο Miskin δήλωσε: «Η αγορά δείχνει μια κάποια αδιαφορία, αλλά είναι περίοδος όπου οι τιμές δείχνουν μια κοντινότητα στην τέλεια ισορροπία. Είναι επίσης καιρός να βρούμε αμυντικές στρατηγικές, για την περίπτωση που προκύψουν νέες γεωπολιτικές κρίσεις».
Οι Τράπεζες και ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή
Οι μεγάλες τράπεζες ξεκινούν την εβδομάδα που έρχεται με την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του τέταρτου τριμήνου, γεγονός που προκαλεί αισιοδοξία στους επενδυτές. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα συνολικά κέρδη των εταιρειών του S&P 500 αυξήθηκαν κατά 13% το 2025 και αναμένουν περαιτέρω αύξηση άνω του 15% το 2026, σύμφωνα με τα στοιχεία της LSEG IBES.
Η JPMorgan Chase, η μεγαλύτερη τράπεζα των Η.Π.Α., θα ανακοινώσει τα αποτελέσματά της την Τρίτη, ενώ η Citigroup, η Bank of America και η Goldman Sachs θα ακολουθήσουν αργότερα μέσα στην εβδομάδα. Τα κέρδη του χρηματοπιστωτικού τομέα αναμένονται να έχουν αυξηθεί κατά περίπου 7% το τέταρτο τρίμηνο σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους.
Ο Jack Janasiewicz, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στη Natixis Investment Managers, θα αναζητήσει πληροφορίες για την υγεία των καταναλωτών από τα αποτελέσματα των τραπεζών, όπως οι αθετήσεις πληρωμών πιστωτικών καρτών, δεδομένου ότι οι καταναλωτικές δαπάνες αντιπροσωπεύουν περισσότερα από τα δύο τρίτα της οικονομικής δραστηριότητας.
«Όλες οι πληροφορίες που θα παρέχουν οι τράπεζες θα είναι κρίσιμες», δήλωσε ο Janasiewicz.
Οι επενδυτές δυσκολεύονται να αποκτήσουν καθαρή εικόνα της οικονομίας, εξαιτίας της 43ήμερης διακοπής της κυβερνητικής λειτουργίας το περασμένο έτος, η οποία ανέστειλε ή ακύρωσε σημαντικές εκθέσεις. Ωστόσο, η ροή των δεδομένων επιστρέφει σταδιακά στην κανονικότητα.
Το ενδιαφέρον αναμένεται να επικεντρωθεί στη δημοσίευση του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή για τον Δεκέμβριο την Τρίτη, ο οποίος παρακολουθείται στενά για την ανάλυση των πληθωριστικών τάσεων. Αυτή θα είναι μία από τις τελευταίες σημαντικές ανακοινώσεις πριν από την προγραμματισμένη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των Η.Π.Α. για τη νομισματική πολιτική στα τέλη Ιανουαρίου.
Η Fed μείωσε τα επιτόκια σε κάθε μία από τις τρεις τελευταίες συνεδριάσεις το 2025, αναγνωρίζοντας την αποδυνάμωση της αγοράς εργασίας, αλλά οι επενδυτές παραμένουν αβέβαιοι για το πότε θα γίνουν περαιτέρω μειώσεις.
Η χαλάρωση της Fed προκαλεί «μια αίσθηση ηρεμίας στις αγορές κινδύνου», δήλωσε η Nanette Abuhoff Jacobson, παγκόσμια στρατηγική επενδύσεων στην Hartford Funds.
«Κάθε στοιχείο του πληθωρισμού θα είναι κρίσιμο για την κατεύθυνση της πολιτικής της Fed», κατέληξε, προσθέτοντας: «Αν δείκτες υποδεικνύουν μια σταδιακή αύξηση του πληθωρισμού, αυτό θα θέσει ερωτήματα σχετικά με το αν και πότε θα προχωρήσει η Fed σε περαιτέρω χαλάρωση το 2026».
