Wall Street: Επιστροφή στις Ρίζες – Η Τεχνολογία στην Άκρη για Ανάπτυξη το 2026!

Ένα αυξανόμενο ζήτημα απασχολεί τη Wall Street καθώς πλησιάζει η νέα χρονιά: η κυριαρχία των τεχνολογικών γίγαντων που έχουν υποστηρίξει την τρέχουσα ανοδική αγορά φαντάζει αμφίβολη. Σύμφωνα με αναλύσεις στρατηγικών επενδύσεων από εταιρείες όπως η Bank of America και η Morgan Stanley, οι επενδυτές καλούνται να στρέψουν την προσοχή τους σε λιγότερες δημοφιλείς μετοχές, αναδεικνύοντας κλάδους όπως η υγειονομική περίθαλψη, η βιομηχανία και η ενέργεια, αντί να επιμένουν στο γνωστό γκρουπ των «Magnificent Seven», το οποίο περιλαμβάνει τις Nvidia και Amazon.com, όπως επισημαίνει το Bloomberg.

Η τάση αυτή δείχνει ότι οι επενδυτές αρχίζουν να αποσύρουν τα χρήματά τους από τις μετοχές των Magnificent Seven και στρέφονται προς άλλες μετοχές στην αγορά.

Η επένδυση σε μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες υπήρξε για χρόνια μια προφανής επιλογή, λόγω των ισχυρών ισολογισμών και των υψηλών κερδών τους. Ωστόσο, οι πρόσφατοι δείκτες δεν εμπνέουν την ίδια εμπιστοσύνη. Μετά από μια εκπληκτική άνοδο περίπου 300% στην αγορά, αναδύεται σκεπτικισμός σχετικά με την ικανότητα του κλάδου αυτού να συνεχίσει να δικαιολογεί τις υψηλές αποτιμήσεις και τις φιλόδοξες δαπάνες για τις τεχνολογίες τεχνητής νοημοσύνης. Οι απογοητευτικές αποδόσεις που παρουσίασαν πρόσφατα οι ηγέτες του τομέα, όπως η Oracle και η Broadcom, οδήγησαν σε ενίσχυση αυτών των ανησυχιών.

Διεύρυνση των επενδύσεων στη Wall Street

Οι ανησυχίες αυτές έρχονται σε μία περίοδο αυξανόμενης αισιοδοξίας για τις προοπτικές της οικονομίας των ΗΠΑ το 2026. Αυτό ενδέχεται να κινητοποιήσει τους επενδυτές να στραφούν προς ομάδες μετοχών του S&P 500 που υστερούν, απομακρυνόμενοι από τις μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες. Ο Craig Johnson, επικεφαλής τεχνικός αναλυτής της Piper Sandler & Co., παρατηρεί: «Οι επενδυτές δεν θα κυνηγούν πια μόνο τις μετοχές της Microsoft και της Amazon, αλλά θα επενδύσουν σε νέους τομείς και κλάδους».

Οι κλάδοι των ανταλλακτικών αυτοκινήτων και των μεταφορών εμφανίζουν καλύτερη απόδοση από τους τεχνολογικούς γίγαντες τους τελευταίους μήνες.

Αυξάνονται οι ενδείξεις ότι οι υπερβολικές αποτιμήσεις αρχίζουν να περιορίζουν το ενδιαφέρον των επενδυτών για τους τεχνολογικούς γίγαντες. Οι ροές κεφαλαίων κατευθύνονται προς υποτιμημένες κυκλικές μετοχές και μικρές εταιρείες, καθώς οι επενδυτές προετοιμάζονται να επωφεληθούν από την αναμενόμενη οικονομική ανάπτυξη το επόμενο έτος. Μετά τις χαμηλές επιδόσεις που παρατηρήθηκαν στα τέλη Νοεμβρίου, ο δείκτης μικρού κεφαλαίου Russell 2000 έχει αυξηθεί κατά 11%, ενώ ο δείκτης των Magnificent Seven σημείωσε μόλις το ήμισυ αυτής της απόδοσης.

Η Strategas Asset Management LLC δείχνει προτίμηση στη ισοβαρή έκδοση του S&P 500, προβλέποντας μια «μεγάλη εναλλαγή κλάδων» στις μετοχές που υστερούν φέτος, όπως οι χρηματοοικονομικές και οι καταναλωτικές τομές. Ο πρόεδρος Jason De Sena Trennert υπογραμμίζει ότι η προοπτική για το 2026 είναι ευνοϊκή, όπως συμφωνεί και η ερευνητική ομάδα της Morgan Stanley.

Ο Michael Wilson, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της Morgan Stanley, σημειώνει ότι «οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες θα συνεχίσουν να αποδίδουν καλά, αλλά θα υστερούν σε νέους τομείς, κυρίως στα καταναλωτικά αγαθά και στις εταιρείες μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης». Ο Wilson, ο οποίος είχε προβλέψει την αύξηση της αγοράς μετά την πτώση του Απριλίου, υπογραμμίζει τη σημασία της βελτίωσης της οικονομίας που βρίσκεται στο «πρώιμο στάδιο του κύκλου» αυτή τη στιγμή, γεγονός που ευνοεί κυκλικές και χρηματοοικονομικές εταιρείες.

Ο δείκτης Bloomberg Magnificent 7 παρουσίασε πτώση 3,2% από το ρεκόρ του Οκτωβρίου.

Η Yardeni Research, με επικεφαλής τον Ed Yardeni, έχει προτείνει την υποβάθμιση των μεγάλων τεχνολογικών μετοχών, εστιάζοντας σε άλλους τομείς του S&P 500. Τα θεμελιώδη μεγέθη δείχνουν θετικά αποτελέσματα, με την αύξηση των κερδών για τον S&P 493 να αναμένεται να επιταχυνθεί στο 9% το 2026, σε αντίθεση με 7% φέτος, καθώς η συμβολή των κερδών από τις επτά μεγαλύτερες εταιρείες αναμένεται να μειωθεί.

Οι επενδυτές επιθυμούν να δουν στοιχεία που να επικυρώνουν την ανθεκτικότητα του S&P 493, σύμφωνα με τον Michael Bailey της FBB Capital Partners. «Αν οι δείκτες απασχόλησης και πληθωρισμού παραμείνουν στα ίδια επίπεδα και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα προχωρήσει σε χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, είναι πιθανό να δούμε μια ανοδική πορεία στον δείκτη 493 το επόμενο έτος», προσθέτει.

Η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ προχώρησε σε μείωση των επιτοκίων για τρίτη διαδοχική φορά πρόσφατα και πρόκειται να επαναλάβει αυτή την κίνηση το επόμενο έτος.

Οι τομείς των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας, χρηματοοικονομικών, υγειονομικής περίθαλψης, βιομηχανίας, ενέργειας και καταναλωτικών αγαθών ήδη δείχνουν σταθερή ανάπτυξη, γεγονός που αποδεικνύει την έναρξη της διεύρυνσης, όπως τονίζει ο Max Kettner της HSBC Holdings Plc. «Κατά την άποψή μου, δεν είναι ζήτημα αν πρέπει να επενδύσουμε σε τεχνολογία ή άλλους τομείς, αλλά αν η τεχνολογία θα συνεχίσει να παίζει σημαντικό ρόλο». Προσθέτει μάλιστα ότι αυτή η διαδικασία αναμένεται να συνεχιστεί και τους επόμενους μήνες.